CHEQUES RECHAZADOS: ALERTA EN CADENA PAGOS

La cantidad de cheques rechazados por falta de fondos ha alcanzado niveles similares a los registrados durante la pandemia de COVID-19, según revelan informes privados. Esta tendencia, que comenzó a profundizarse en 2024, se consolidó durante el primer bimestre de 2026, evidenciando un deterioro en la cadena de pagos, particularmente entre las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Un informe de Fidelitas señala que el pico más alto de cheques devueltos se produjo en diciembre de 2025, con un total de 97.612 documentos rechazados por falta de fondos. Esta cifra supera significativamente los promedios históricos y recuerda a la situación económica adversa experimentada durante las restricciones sanitarias impuestas por la pandemia.

La tendencia negativa continuó en los primeros meses de 2026, manteniendo los niveles de rechazos en un rango preocupante. El impacto de este fenómeno no se limita a la cantidad de cheques devueltos, sino que también se manifiesta en los montos involucrados. El promedio mensual de fondos rechazados experimentó un aumento considerable, pasando de alrededor de u$s30 millones a aproximadamente u$s180 millones.

El informe de Fidelitas advierte que, medido en dólares, este deterioro es significativo y sostenido, lo que intensifica la preocupación sobre la liquidez general del sistema financiero. El análisis destaca que las pymes son las más afectadas por esta situación, ya que el cheque sigue siendo una herramienta común de financiamiento y pago para estas empresas, a pesar del creciente avance de los medios de pago digitales.

Además, el ratio entre cheques emitidos y cheques rechazados está aumentando a un ritmo acelerado. Esto se debe a que el volumen total de cheques en circulación disminuye con el tiempo, mientras que el número de incumplimientos aumenta. Esta combinación de factores agrava la situación y señala una creciente dificultad para las empresas a la hora de cumplir con sus obligaciones financieras.

En paralelo al aumento de los cheques rechazados, se observa un incremento en los niveles de morosidad en el sistema crediticio. Según datos proporcionados por Fidelitas, la irregularidad de la cartera de préstamos del sistema bancario creció de 1,5% a fines de 2024 a 5,5% al cierre de 2025. Este aumento significativo indica que un número cada vez mayor de prestatarios está teniendo dificultades para pagar sus deudas.

Un informe adicional del Banco Provincia corrobora esta tendencia, señalando que la irregularidad de la cartera de préstamos del sistema bancario se ha incrementado considerablemente en el último año.

El aumento de los cheques rechazados y la subida de la morosidad configuran un escenario de mayor tensión financiera, con un impacto directo en la cadena de pagos. Los datos reflejan dificultades generalizadas en el cumplimiento de obligaciones, especialmente en sectores con menor acceso al crédito o mayor dependencia del financiamiento de corto plazo, como las pequeñas y medianas empresas.

La situación actual plantea interrogantes sobre la salud financiera de las pymes y su capacidad para mantener sus operaciones en un contexto económico cada vez más desafiante. La dependencia del cheque como herramienta de financiamiento, combinada con la disminución de la liquidez y el aumento de la morosidad, crea un círculo vicioso que podría tener consecuencias negativas para la economía en general.

Las autoridades financieras están monitoreando de cerca la evolución de estos indicadores y analizando posibles medidas para mitigar los riesgos y apoyar a las empresas que enfrentan dificultades. Sin embargo, la complejidad de la situación requiere un enfoque integral que aborde tanto los problemas de liquidez como los de acceso al crédito.

La creciente digitalización de los medios de pago se presenta como una posible solución a largo plazo, pero su adopción requiere tiempo y recursos, y no todas las empresas están en condiciones de realizar esta transición de manera inmediata. Por lo tanto, es fundamental implementar políticas que fomenten la inclusión financiera y faciliten el acceso a alternativas de financiamiento para las pymes.

En resumen, el aumento de los cheques rechazados y la subida de la morosidad son señales de alerta que indican un deterioro en la cadena de pagos y una creciente tensión financiera en el sistema. La situación afecta principalmente a las pymes, que enfrentan dificultades para cumplir con sus obligaciones y mantener sus operaciones. Es necesario tomar medidas urgentes para mitigar los riesgos y apoyar a las empresas que se encuentran en una situación vulnerable.