La designación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos ha provocado una sacudida sísmica en los mercados financieros globales, desencadenando una ola de ventas en acciones, materias primas y metales preciosos, mientras que el dólar se fortalece considerablemente. El anuncio del presidente Donald Trump, oficializado el viernes, ha sido interpretado por los operadores como una señal de un giro hacia una política monetaria menos expansiva y una mayor atención a los riesgos inflacionarios, lo que ha generado incertidumbre y volatilidad en los mercados.
Wall Street experimentó una jornada de pérdidas generalizadas, con el S&P 500 retrocediendo un 0,43%, afectado principalmente por las caídas en el sector tecnológico y en las empresas vinculadas a materias primas. El Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, sufrió una caída aún más pronunciada, del 0,94%, mientras que el Dow Jones Industrial Average disminuyó un 0,36%. A pesar de este retroceso, el índice de referencia logró cerrar enero con un balance mensual positivo, reflejando un inicio de año sólido que se vio interrumpido por el cambio en las expectativas monetarias.
El impacto más dramático se observó en los mercados de metales preciosos. El oro sufrió su mayor caída diaria desde 1983, desplomándose cerca del 10%, mientras que la plata se hundió más de un 25%, registrando uno de los descensos intradiarios más severos en su historia. Esta caída fue impulsada por el fortalecimiento del dólar y la desarticulación de posiciones especulativas que apostaban por una depreciación de la moneda estadounidense.
El dólar, por su parte, experimentó un rally significativo, con el índice DXY avanzando cerca de un 0,8%, su mejor jornada desde julio. Analistas señalan que la nominación de Warsh desafió las estrategias basadas en una depreciación prolongada del billete verde, reforzando la percepción de una Fed más comprometida con la estabilidad de precios y la credibilidad institucional.
En el mercado de renta fija, el impacto fue mixto. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años descendió tres puntos básicos hasta el 3,52%, reflejando apuestas a que aún podrían haber recortes de tasas en 2026, aunque de forma gradual. Sin embargo, los títulos a 30 años subieron dos puntos básicos hasta el 4,87%, en un movimiento de empinamiento de la curva que varios estrategas atribuyeron a la expectativa de que Warsh sea menos propenso a utilizar el balance de la Fed para contener las tasas de largo plazo.
La sacudida se extendió a los metales industriales y a las materias primas energéticas. El cobre retrocedió desde máximos históricos, después de una semana marcada por la volatilidad y las interrupciones técnicas en la Bolsa de Metales de Londres. La apreciación del dólar y la toma de ganancias pesaron sobre los precios, en un mercado que había sido impulsado por flujos especulativos y las expectativas ligadas a la transición energética. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cayó alrededor de un 1%, cerrando por debajo de los 65 dólares el barril, tras las declaraciones de Trump sobre la disposición de Irán a negociar, lo que redujo la prima de riesgo geopolítico. A pesar de la caída, el WTI terminó enero con su mayor ganancia desde 2023, sostenido por las tensiones en Medio Oriente y los eventos climáticos extremos en Estados Unidos.
Los activos de mercados emergentes también sintieron el impacto del cierre global. Las monedas y acciones recortaron parte de sus avances mensuales ante la fortaleza del dólar y el derrumbe de los metales, aunque el balance de enero siguió siendo ampliamente positivo, con varios índices registrando su mejor inicio de año en más de una década. Las monedas de América Latina, incluyendo el real brasileño, el peso chileno, el peso colombiano, el peso argentino, el peso mexicano y el sol peruano, mostraron un desempeño a la baja.
Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, señaló que "el dólar estaba esperando un catalizador para una recuperación, y la noticia ofrece exactamente eso. Parece que esto podría, al menos por ahora, reducir los riesgos de otra caída pronunciada del dólar".
Más allá de los mercados financieros, otros eventos relevantes marcaron la jornada. La Corte Suprema de Panamá declaró inconstitucional el contrato que permitía a CK Hutchison Holdings operar los puertos de Balboa y Cristóbal, una decisión percibida como un triunfo para la agenda geoestratégica del presidente Trump. Las acciones de CK Hutchison cayeron hasta un 5,7% en Hong Kong.
En el sector corporativo, Exxon Mobil y Chevron reportaron resultados trimestrales por encima de lo esperado, gracias al crecimiento en la producción, que compensó parcialmente el impacto de la caída en los precios del petróleo. Exxon alcanzó su mayor nivel de producción en 40 años, mientras que Chevron capitalizó la integración de Hess Corp. y aumentó su producción en más de un 20%.
American Express también reportó un aumento del 9% interanual en su volumen de transacciones, impulsando su dividendo en un 16%. Swatch Group anticipa un fuerte crecimiento en 2026 tras una recuperación en la segunda mitad de 2025, impulsada por la mejora en la demanda en China.
La nominación de Kevin Warsh ha introducido un nuevo elemento de incertidumbre en los mercados financieros globales, obligando a los inversores a reevaluar sus estrategias y a ajustar sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. La reacción inicial ha sido de aversión al riesgo y búsqueda de refugio en activos más seguros, como el dólar, mientras que los activos más sensibles a la política monetaria, como las acciones y los metales preciosos, han sufrido pérdidas significativas. El futuro de los mercados dependerá en gran medida de la confirmación de Warsh como presidente de la Fed y de las señales que envíe sobre su enfoque en la política monetaria.
