Según un informe de BBVA Research, la economía argentina podría registrar por primera vez en dos décadas tres años consecutivos de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB). Sin embargo, el reporte advierte que esta expansión no será homogénea entre los distintos sectores.
El documento señala que el PIB del país aumentará 4,5% en 2025 y 3% tanto en 2026 como en 2027, tras un 2024 de ajuste y caída. Este sería un cambio de ciclo importante para la economía argentina, que desde 2006 no lograba encadenar tres años seguidos de alza en el PIB.
No obstante, el informe subraya que, pese a la mejora de las expectativas tras las elecciones legislativas, la recuperación no será pareja. "El desafío se centrará en la heterogeneidad sectorial y la creación de empleo. Los sectores más dinámicos siguen siendo capital-intensivos, mientras que los de mayor caída concentran mano de obra", señala el reporte.
Según BBVA Research, habrá un fuerte aporte al PIB del agro, con baja de retenciones, de la minería, con el impulso de los proyectos amparados en el RIGI, y de la intermediación financiera, con incremento del crédito y de las tasas. Sin embargo, nada indica que puedan levantarse la industria, el comercio y la construcción, sectores que concentran la mayor parte de la mano de obra.
"Una mayor estabilidad macroeconómica junto con un mejor entorno de negocios permitirían que la inversión y las exportaciones traccione el crecimiento en los próximos años. El PIB per cápita en 2026 alcanzará los niveles del pico previo de 2022", agregó el informe.
Entre los elementos que explican la proyección de crecimiento, BBVA Research destaca el avance de las reformas en materia laboral, tributaria y previsional, así como el equilibrio fiscal y monetario que continuará como base del programa económico.
Sin embargo, el documento también advierte sobre varios riesgos y desafíos, como la heterogeneidad sectorial, la necesidad de avanzar en cambios legislativos que hagan permanente el equilibrio fiscal y la regularización de los subsidios tarifarios. Además, la fragmentación del sistema previsional y la complejidad del esquema tributario siguen siendo fuentes de distorsión y déficit estructural.
En resumen, si bien la Argentina podría registrar tres años consecutivos de crecimiento económico, el informe de BBVA Research señala que este proceso no será homogéneo y requerirá de importantes reformas estructurales para lograr una recuperación más equilibrada y sostenible.
