Bankinter ha anunciado este jueves resultados del primer trimestre de 2026 que superan en un 2% las expectativas de los analistas, impulsados por un control efectivo de costes y provisiones, y una sólida generación de capital que eleva su ratio CET 1 al 12,96%, también por encima de lo previsto. A pesar de mantener estables sus ingresos, el banco ha logrado una rentabilidad superior a la anticipada gracias a la gestión de gastos y las dotaciones para posibles impagos.
Según Nuria Álvarez, analista de Renta 4, estas cifras confirman las tendencias esperadas a nivel operativo, con un margen de intereses estable a pesar de la estacionalidad . Sin embargo, el mercado ha reaccionado negativamente, castigando las acciones de Bankinter con una caída superior al 2%, debido a las señales de debilidad en su negocio en España.
El principal punto de preocupación reside en el crecimiento más lento de Bankinter en comparación con sus competidores en el mercado español, especialmente en el segmento de hipotecas. Además, existe el riesgo de que la estrategia del banco para controlar costes y evitar el aumento de la captación de liquidez pueda frenar el volumen de depósitos.
Javier Beldarrain, analista de Bestinver, señala que el lastre español es ahora evidente en ambos lados del balance, lo que probablemente pesará sobre el comportamiento de la cotización . El crecimiento de la actividad crediticia de Bankinter en España se situó en un 3%, en línea con el trimestre anterior, pero significativamente inferior al 9% registrado en Portugal y al 23% en Irlanda.
La ralentización en España se manifiesta también en el crédito minorista, cuya evolución se califica de floja o poco dinámica por el analista de Bestinver. La cartera de crédito minorista se mantiene plana tanto en términos interanuales como trimestrales, lo que implica que el crecimiento en España está siendo impulsado principalmente por el segmento corporativo, que ha acelerado su ritmo trimestral, alcanzando un 8% interanual frente al 6% del cuarto trimestre de 2025.
El impacto negativo de España también se refleja en el área de depósitos, que crecieron un 1% interanual, en contraste con el 6% interanual del cuarto trimestre de 2025. Los analistas de Jefferies advierten que en España, Bankinter sigue creciendo en crédito hipotecario por debajo del sector. En depósitos, tras un fuerte impulso de las campañas de cuentas digitales, el foco pasa ahora a gestionar el coste de la financiación, pero eso podría pesar en las perspectivas de crecimiento de los volúmenes de aquí en adelante .
A pesar de estos desafíos, Javier Beldarrain mantiene su recomendación de compra para Bankinter, con un precio objetivo entre 14,4 y 16 euros, basándose en su perfil defensivo y la elevada calidad de sus activos . Por otro lado, Renta 4 y Jefferies mantienen una postura más cautelosa, con recomendaciones de mantener las acciones del banco, valoradas en 13,96 euros y 15,5 euros, respectivamente.
El IBEX 35 ha cerrado la jornada con una caída del 0,67%, retrocediendo hasta los 17.885 puntos, en un día negativo para el sector bancario. La evolución de los resultados de Bankinter ha contribuido a esta tendencia, poniendo de manifiesto las dificultades que enfrenta el banco en el mercado español.
En un contexto más amplio, los inversores también están atentos a los resultados de Santander, donde se espera que la evolución de los costes, el negocio en Brasil y la calidad de los activos en Estados Unidos sean los puntos clave a seguir. La incertidumbre sobre el futuro de los bancos españoles sigue generando debate entre los expertos, con opiniones divididas sobre su potencial de crecimiento y rentabilidad.
Bankinter ha ampliado recientemente el plazo de contratación para nuevos clientes de su Cuenta Digital al 2% TAE, en un intento por atraer más depósitos y mejorar su posición en el mercado. Sin embargo, la estrategia del banco para controlar costes y mantener la rentabilidad podría limitar su capacidad para competir en un entorno cada vez más exigente. La capacidad de Bankinter para superar los desafíos en España y aprovechar las oportunidades en otros mercados será determinante para su futuro desempeño.
