La Bolsa de Valores de Lima (BVL) experimentó una fuerte liquidación ayer, con una caída del 4.5%, a medida que los resultados oficiales de la ONPE en la primera vuelta electoral mostraban un avance inesperado del candidato de Juntos por el Perú (JPP), Roberto Sánchez. El nerviosismo se apoderó de gestores de patrimonio e inversionistas ante la posibilidad de que Sánchez, de clara raigambre socialista y proponente de una Asamblea Constituyente, pase a la segunda vuelta, lo que generaría incertidumbre sobre el futuro económico del país.
Al cierre de esta edición, Sánchez acumulaba el 12.068% de los votos, superando por poco al candidato de Renovación Popular (RP), Rafael López Aliaga, quien alcanzaba el 11.852%. La brecha entre ambos se ha ampliado desde el lunes, sorprendiendo a los mercados que no habían previsto este escenario, según datos de la ONPE.
La propuesta de una Asamblea Constituyente, con posibles cambios al capítulo económico de la Carta Magna, es el principal motivo de preocupación. Los mercados temen que un gobierno de izquierda, a pesar del posible contrapeso de un Senado con mayoría de partidos pro mercado, conduzca a una disminución de la inversión privada y un enfriamiento general de la economía.
El mercado tenía expectativas optimistas sobre las elecciones, demasiado diría, que replicaban el giro a la derecha que ha habido en otros países como Chile. Y para muchos es una decepción , afirmó Luis Ramos, gerente de Estrategia de Renta Variable de LarrainVial Research.
Las acciones de las principales empresas cotizadas en la BVL sufrieron fuertes pérdidas. Credicorp se desplomó 11.2%, seguida por IFS (-9.9%), Atacocha (-7.9%), Unacem (-5.71%), BBVA (-5.61%) y Buenaventura (-5%). Esta caída refleja la percepción de que las utilidades de estas empresas podrían verse afectadas bajo un posible gobierno de Sánchez.
Uno de los temores más importantes es que la llegada de Sánchez a la presidencia pueda reavivar la inestabilidad política en el país, que muchos esperaban superar con estas elecciones.
Sin embargo, Ramos señala que el Senado, con una probable mayoría de Fuerza Popular (aproximadamente el 33% de los escaños), podría limitar la capacidad de la izquierda para implementar cambios radicales. Para ejecutar modificaciones significativas, los partidos de izquierda necesitarían dos tercios de los votos en la cámara alta, lo que actualmente no alcanzan.
Además, el candidato Sánchez, con apenas el 13% de los votos, necesitaría convencer a un amplio sector del electorado de derecha para ganar las elecciones, lo que podría obligarlo a moderar sus propuestas. En caso de un balotaje entre Sánchez y Keiko Fujimori, se anticipa una contienda reñida, donde Fujimori podría beneficiarse de no haber gobernado formalmente antes, mientras que Sánchez contaría con el apoyo del antifujimorismo.
Paralelamente, el tipo de cambio experimentó un aumento significativo, pasando de S/ 3.394 a S/ 3.444. El Banco Central de Reserva (BCR) intervino en el mercado cambiario, colocando derivados por unos S/ 1,900 millones para evitar una depreciación más pronunciada de la moneda local.
Luis Eduardo Falen, docente de la Universidad del Pacífico, estima que el dólar podría continuar subiendo, situándose en una zona técnica entre S/ 3.45 y S/ 3.55 si se confirma el pase de Juntos por el Perú a la segunda vuelta. Un aumento por encima de S/ 3.55 podría indicar un cambio de tendencia.
Ejecutivos como Diego Marrero, portfolio manager de Bloom SAFI, advierten que la depreciación de los activos peruanos podría intensificarse una vez que la ONPE anuncie los resultados finales.
Los mercados temen que un gobierno de izquierda pueda generar cambios abruptos en las reglas de juego, una mayor intervención estatal sin claridad, un deterioro fiscal y de la institucionalidad, e incluso poner en riesgo la independencia del BCR y plantear un cambio de Constitución.
Falen considera que si se oficializa el pase de Sánchez a la segunda vuelta, la BVL podría caer otro 3%. Este miércoles, por ejemplo, han caído prácticamente todos los sectores y acciones. Posiblemente, veamos eso (de nuevo) , señaló.
Sin embargo, también destaca que el mercado suele reaccionar de manera inicial y luego internaliza los discursos y propuestas de los candidatos.
En resumen, la incertidumbre política generada por el avance de Roberto Sánchez en las encuestas ha provocado una fuerte reacción en los mercados peruanos, con una caída significativa de la BVL y un aumento del tipo de cambio. Los inversionistas esperan con cautela los resultados finales de la ONPE y evalúan los posibles escenarios políticos y económicos que podrían surgir en el futuro. La estabilidad económica del país dependerá en gran medida de la capacidad de los diferentes actores políticos para llegar a acuerdos y garantizar un marco regulatorio claro y predecible.
