A Vinci Compass, gestora de investimentos de impacto social, ha iniciado la captación de su quinto fondo, el Vinci Impacto y Retorno (VIR) V, con el objetivo de recaudar hasta 1.200 millones de reales (aproximadamente 240 millones de dólares). El capital levantado se destinará a la adquisición de participaciones minoritarias en empresas medianas, con el fin de acelerar su crecimiento y facilitar la transición para los fundadores, ya sea a través de la venta a un inversor estratégico o a otro fondo de inversión.
El VIR V mantiene el enfoque de sus predecesores en los sectores de salud, comercio minorista y servicios B2B, asignando el 20% de los recursos a empresas ubicadas en la región Nordeste y la Amazonía Legal. Además, incorpora una nueva área de inversión: servicios relacionados con el sector agropecuario. Se prevé que las inversiones individuales oscilen entre los 50 millones y los 200 millones de reales, representando hasta el 15% del capital de cada empresa, con un objetivo de invertir en hasta 12 compañías. El ciclo de inversión, desde la entrada hasta la salida, se estima en un promedio de tres a cinco años.
José Luis Pano, socio de Vinci Compass responsable de la estrategia, anticipa que el primer cierre del fondo se producirá a finales del semestre actual, con la captación completa prevista para diciembre. “Existe un gran interés por parte de los inversores actuales, así como de instituciones y familias brasileñas, impulsado por las expectativas de una disminución de las tasas de interés”, comentó Pano, conocido como “Pepe”, un inversor argentino con casi tres décadas de experiencia en Brasil.
A pesar de recibir propuestas para expandir sus operaciones a otros países de América Latina, Vinci Compass se mantiene firme en su enfoque en el mercado brasileño. “Algunos inversores nos sugieren explorar América Latina, pero por ahora no es nuestra prioridad. En el futuro, podríamos considerar la creación de equipos dedicados a cada país, pero creemos que tenemos un profundo conocimiento del mercado local y que existen numerosas oportunidades, especialmente fuera de Río de Janeiro y São Paulo, en empresas que aún no han sido identificadas por los grandes centros financieros como Faria Lima”, explicó Pano.
La Vinci Compass también aportará aproximadamente el 5% del fondo con sus propios recursos y los de sus socios, reafirmando su compromiso con los proyectos en los que invierte. “Siempre nos ha gustado realizar una contribución significativa”, añadió el gestor. El fondo tendrá una duración de 10 años, con un período de inversión de cinco años, una tasa de gestión del 2% y una tasa de rendimiento del 20% sobre el excedente que supere un retorno preferencial equivalente al IPCA (Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio) más el 7% anual.
En cuanto al perfil de las empresas objetivo, Vinci Compass busca compañías con una trayectoria sólida, generalmente con entre 10 y 15 años de operación, que ya estén en fase de crecimiento, pero que no sean startups. “Nos interesan empresas con buenas historias, que ya estén creciendo, no startups”, enfatizó Pano. Entre los sectores de interés se encuentran consultoría en licencias ambientales y cumplimiento normativo, servicios para la educación básica, programas complementarios para jóvenes de 10 a 18 años y, especialmente, el sector de la salud, con un enfoque particular en hospitales de día.
Si bien no reveló las metas de rendimiento específicas, Pano destacó el éxito del fondo IV, que recaudó 1.000 millones de reales y ya ha distribuido aproximadamente el 22% del capital a sus cotizantes a través de nueve inversiones. Entre las empresas en su cartera se encuentran Oeste Saúde (planes de salud regionales), TranspoTech (alquiler de montacargas eléctricos), VerdFrut (comercio minorista de frutas y verduras), DMCard (crédito para las clases C, D y E), Effico (servicios financieros), Repet (reciclaje) y DRS (investigación clínica).
Además, el fondo IV realizó dos inversiones exitosas: Pró Infusion, vendida a Viveo con una tasa interna de retorno (TIR) del 76% anual en 20 meses, y Diagmax, incorporada por Fleury con un retorno de 1,8 veces el capital invertido en dos años. En el fondo III, la inversión en Camarada Camarão generó un múltiplo de 3,8 veces el capital y una TIR anual del 27,5% en poco más de cinco años.
Actualmente, Vinci Compass está gestionando cinco procesos de venta, ya sean totales o parciales, de empresas en su cartera. La estructura de las transacciones incluye desembolsos inmediatos y cuotas subordinadas de FIDC (Fondos de Inversión en Derechos Crediticios). La gestora también está explorando oportunidades en el sector de transporte y logística, con el objetivo de integrar empresas de camiones y alquiler de vehículos en una plataforma de servicios que ofrezca monitoreo de carga y gestión de fletes. Asimismo, una empresa de software como servicio (SaaS) enfocada en la cobranza está buscando nuevas adquisiciones y una nueva ronda de inversión con inversores estratégicos.
