El Producto Interno Bruto (PIB) de Chile experimentó un crecimiento del 2,5% durante el año 2025, un resultado que supera las expectativas iniciales y se sustenta en una robusta demanda interna, impulsada principalmente por un notable aumento en la inversión. El informe de Cuentas Nacionales del Banco Central revela que la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF), medida de la inversión, exhibió un desempeño excepcional, marcando su mejor año desde 2021, con un incremento del 7,0%.
Este crecimiento anual se vio reforzado por un aumento significativo del 4,2% en la demanda interna, donde tanto el consumo como la inversión jugaron un papel crucial. La inversión total creció un vigoroso 8,9%, con un impulso particular en el tercer y cuarto trimestre, alcanzando un ritmo de 9,7% en ambos períodos. Este dinamismo se atribuye principalmente a mayores adquisiciones de maquinaria y equipos, especialmente equipos eléctricos y electrónicos, así como a un aumento en la compra de vehículos de transporte, incluyendo camiones y autobuses. La inversión en capital fijo alcanzó un 24,2% del PIB en términos reales durante el año, consolidando su importancia como motor de crecimiento.
Sin embargo, este panorama positivo se ve atenuado por un marcado contraste en el sector minero. El PIB minero sufrió una contracción del 6,2% en el cuarto trimestre de 2025, cerrando el año con una disminución del 1,3%. Esta caída se atribuye a factores como menores leyes del mineral, restricciones hídricas que afectaron la producción y, de manera significativa, a paralizaciones en algunos yacimientos, incluyendo las consecuencias del fatal accidente ocurrido en julio del año pasado en la división El Teniente de Codelco, la principal productora de cobre del país.
El Banco Central detalló que la extracción de cobre fue el principal factor detrás del retroceso del sector minero. A pesar de este revés, otras áreas de la minería mostraron un desempeño positivo. La producción de oro y plata aumentó gracias a la entrada en operación de una nueva faena, mientras que la extracción de minerales no metálicos también experimentó un crecimiento, impulsada por una mayor producción de litio. No obstante, la producción de hierro registró una caída.
En cuanto a la evolución del PIB a lo largo del año, el Banco Central indicó que el crecimiento anual del 2,5% superó la estimación preliminar y se vio acompañado de una aceleración en el último trimestre. Los datos trimestrales muestran variaciones interanuales de 2,9% en el primer trimestre, 3,7% en el segundo, 1,7% en el tercero y 1,6% en el cuarto.
Desde la perspectiva del gasto, la demanda interna fue el principal impulsor de la actividad económica, mientras que el sector externo tuvo un efecto neto negativo, debido a que las importaciones superaron a las exportaciones. El crecimiento de 2025 se produjo en un contexto de efecto calendario levemente negativo y con una expansión generalizada de la mayoría de las actividades económicas, aunque con caídas en minería y en el sector de electricidad, gas y agua.
El desempeño económico de Chile durante el gobierno de Gabriel Boric, con un crecimiento promedio del 2% durante su mandato, se sitúa como el segundo peor desde el retorno a la democracia en 1990. En 2022, el PIB creció un 2,2%, seguido por un aumento de apenas 0,5% en 2023, el peor resultado de la actual administración y el más bajo desde 2020, en plena pandemia. El año 2024 registró un crecimiento de 2,6%, su mejor año hasta la fecha, y ahora cierra con un 2,3%.
Este resultado contrasta significativamente con los crecimientos experimentados en gobiernos anteriores: 7,4% durante el gobierno de Patricio Aylwin, 5,5% bajo la administración de Eduardo Frei, 4,8% en el período de Ricardo Lagos, 3,5% durante el primer gobierno de Michelle Bachelet, y 5,4% y 2,5% en los gobiernos de Sebastián Piñera.
El informe del Banco Central subraya la importancia de la inversión como motor de crecimiento, pero también destaca la vulnerabilidad de la economía chilena ante factores externos y problemas estructurales en sectores clave como la minería. La combinación de una fuerte demanda interna y una inversión robusta, a pesar de los desafíos en el sector minero, ha permitido a Chile mantener un crecimiento económico positivo en un contexto global incierto. Sin embargo, la necesidad de abordar las restricciones hídricas, mejorar la seguridad en la minería y diversificar la economía se presenta como un desafío crucial para el futuro. La recuperación del sector minero y la promoción de nuevas inversiones serán fundamentales para sostener el crecimiento económico a largo plazo.
