El Banco Central de la República Argentina (BCRA) intensificó este martes 9 de junio el ritmo de adquisición de divisas en el mercado cambiario, logrando que las reservas internacionales brutas registren un incremento tras una racha de cinco jornadas consecutivas de descensos. Durante la sesión, la autoridad monetaria compró u$s121 millones en el mercado oficial, lo que elevó el saldo comprador acumulado del mes de junio a u$s629 millones.
Este movimiento permitió que las compras netas totales en lo que va de 2026 alcancen los u$s10.298 millones. Con este resultado, el organismo ya ha superado el piso de la meta anual de acumulación de reservas, la cual había sido fijada originalmente en u$s10.000 millones. Si bien el dato confirma que el BCRA mantiene su postura compradora, la entidad ha implementado una estrategia cautelosa para operar en un mercado de menor volumen y evitar generar presiones adicionales sobre el tipo de cambio.
En cuanto al stock de reservas internacionales brutas, estas cerraron la jornada en u$s47.832 millones, reflejando una suba de u$s34 millones. No obstante, este incremento resultó acotado en relación con el volumen de compras del día. Esta diferencia se explica, en gran medida, por el impacto negativo en la cotización del oro, que sufrió una caída del 2%, restando aproximadamente u$s150 millones al valor contable de las tenencias del Banco Central.
Asimismo, las variaciones contables fueron influenciadas por el comportamiento de las monedas que integran la canasta del Derecho Especial de Giro (DEG). Mientras que el euro avanzó un 0,03% frente al dólar, el yuan se apreció un 0,16% y la libra esterlina subió un 0,30%, el yen japonés retrocedió un 0,16%. Dado que las reservas se informan en dólares, estos movimientos en otras divisas generan ajustes en los activos denominados en monedas extranjeras.
En el frente del mercado cambiario, el dólar mayorista registró una baja de $5,5 (0,38%), cerrando la jornada en $1.441 para la venta. Esta caída interrumpió la tendencia alcista de los días previos, aunque la cotización se mantiene en niveles cercanos a los máximos de los últimos meses. A pesar de ello, el precio sigue distante del techo del esquema de bandas cambiarias, situado este martes en $1.774,75, manteniendo una brecha del 23,2% que otorga margen al BCRA para seguir comprando divisas sin necesidad de activar intervenciones defensivas.
La rueda mostró una pausa en el avance del dólar oficial en un contexto de bajo volumen operado, que alcanzó los u$s398 millones, la cifra más baja en un mes. En este escenario, las compras del Banco Central representaron casi el 48% del total negociado. En el segmento minorista, el dólar oficial promedio relevado por la entidad se ubicó en $1.463,83, con una leve baja diaria del 0,03%. En el Banco Nación, la cotización cerró en $1.460 para la venta, posicionando al dólar tarjeta en torno a los $1.904,5.
Respecto a las cotizaciones financieras, el dólar MEP retrocedió un 0,60% hasta los $1.457,88, mientras que el contado con liquidación (CCL) cayó un 0,90%, situándose en $1.512,19. Por el contrario, el dólar blue registró un alza del 1,74%, cerrando en $1.460 para la venta. Esto provocó que el blue volviera a situarse por encima del mayorista, con una brecha del 1,32%. La distancia entre el CCL y el oficial se mantuvo cercana al 5%, un nivel bajo para los estándares históricos del mercado local.
En el mercado de futuros, se observaron bajas generalizadas en los contratos de 2026 y 2027, con una variación promedio negativa del 0,41%. El mercado proyecta un dólar mayorista de $1.454 para finales de junio y de $1.630 para diciembre. Las tasas implícitas se ubicaron en 1,62% mensual para junio (19,48% anualizado) y 1,73% mensual para julio (20,75% anualizado).
El análisis de este contexto sugiere que el mercado evalúa si la presión reciente sobre el dólar es transitoria o el inicio de un nuevo equilibrio. El economista Gustavo Ber señaló que el BCRA había reducido su participación previamente para dar espacio a la demanda privada, adaptando su estrategia hacia el segundo semestre, periodo en el que se espera que la oferta estacional del agro pierda intensidad.
Por su parte, la sociedad de bolsa PPI destacó que la estrategia oficial incluye instrumentos de cobertura. Según sus estimaciones, el BCRA habría vendido aproximadamente u$s389 millones del bono dólar linked TZV26 en el mercado secundario el 3 de junio. PPI señaló que, tras una etapa de menor participación para no presionar el spot —con compras promedio diarias de u$s85 millones en junio frente a los u$s137 y u$s138 millones de abril y mayo—, la compra de este martes de u$s121 millones marca una aceleración en la acumulación.
El desafío actual para el Gobierno consiste en sostener la recomposición de las reservas brutas y netas sin alimentar expectativas de devaluación, especialmente ante la firme demanda privada de cobertura y la variabilidad de activos como el oro y los pagos de deuda.
