La Dirección de Presupuestos (DIpres) ha presentado un análisis integrado de las cifras fiscales correspondientes al cierre de septiembre, revelando una tendencia de consolidación en las cuentas públicas durante el tercer trimestre del año. Los datos indican que el déficit efectivo, medido en 12 meses móviles, se situó en un -1,8% del Producto Interno Bruto (PIB), manteniendo esta cifra por segundo periodo consecutivo. Este resultado representa una mejora de 1,0 punto porcentual en comparación con el -2,8% registrado al cierre de 2025.
En cuanto al desempeño acumulado hasta el mes de septiembre, el déficit fiscal se ubicó en un 0,9% del PIB. Esta cifra muestra una reducción significativa respecto a los periodos anteriores, siendo inferior tanto al 2,0% del PIB registrado en el mismo lapso de 2025, como al 2,5% del PIB observado durante el mismo periodo de 2024. En términos monetarios, el balance del mes de septiembre fue de -0,2% del PIB, lo que equivale a -848.625 millones de pesos, mientras que el acumulado a septiembre alcanzó un -0,9% del PIB, representando una cifra de -3.460.510 millones de pesos.
El análisis del gasto presupuestario muestra una moderación en su ritmo de crecimiento. En septiembre, el gasto real anual aumentó un 2,3%, una cifra menor al 3,3% registrado el mes anterior. En el acumulado del año, el incremento real fue del 1,2%, superando el 1,0% reportado a agosto. Este comportamiento es el resultado de una dinámica mixta: mientras que el gasto corriente experimentó un alza, el gasto de capital registró una caída.
Específicamente, el gasto corriente aumentó un 2,8%, con una incidencia de 2,4 puntos porcentuales. Este incremento estuvo impulsado principalmente por dos factores: el gasto en bienes y servicios de consumo y producción, que creció un 20,5% debido a una mayor inversión en materiales e insumos médicos para los Servicios de Salud, y las prestaciones previsionales, que subieron un 8,7% como consecuencia de la mayor cobertura y el incremento en los montos de la Pensión Garantizada Universal (PGU). Estas alzas fueron compensadas parcialmente por una disminución del 3,2% en el rubro de subsidios y donaciones.
Por otro lado, el gasto de capital presentó una caída real anual del 0,7%, aunque esta contracción fue menos pronunciada que la registrada en agosto, que fue del -2,9%. Durante el mes de septiembre, se observó una disminución del 20,7% en la inversión, mientras que las transferencias de capital crecieron un 15,4%, impulsadas mayoritariamente por los subsidios habitacionales gestionados por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo.
En el ámbito de los ingresos, se registró un crecimiento real anual del 6,8% en septiembre, manteniendo un acumulado del 7,6%, cifra muy cercana al 7,7% reportado hasta agosto. El motor principal de este incremento fueron los traspasos de Codelco, que experimentaron un salto del 309,9% (incidencia de 6,3 puntos porcentuales), producto de mayores pagos del impuesto a la renta en un escenario de precios elevados del cobre. Asimismo, la gran minería privada aportó un crecimiento del 37,9% (2,2 puntos porcentuales). No obstante, las rentas de la propiedad sufrieron una caída del 68,4%, atribuida a una alta base de comparación debido a los dividendos de ENAP por 200 millones de dólares percibidos en septiembre de 2025.
Un dato relevante es que los ingresos del Gobierno Central han crecido por sobre los gastos presupuestarios por sexto mes consecutivo. La variación real en 12 meses del promedio móvil de los ingresos totales fue del 4,6%, mientras que el gasto presupuestario del Gobierno Central aumentó un 2,1%.
Finalmente, respecto al balance global y el financiamiento al cierre del tercer trimestre, la deuda bruta del Gobierno Central alcanzó los 164.902,1 millones de dólares, lo que equivale al 44,7% del PIB en suma móvil anual. Según el informe, este valor refleja principalmente el impacto del mayor tipo de cambio al cierre de septiembre. Los activos consolidados del tesoro público sumaron 22.247,9 millones de dólares (6,0% del PIB), dejando la posición financiera neta en -38,7% del PIB, equivalente a -142.654 millones de dólares.
