Bitcoin (BTC) atraviesa una semana de intensa presión financiera, registrando una caída cercana al 14% en los últimos siete días. Este retroceso ha llevado al activo digital a acercarse nuevamente a la zona de los 60.000 dólares, un nivel que los operadores del mercado consideran fundamental. La preocupación radica en que una ruptura definitiva por debajo de este soporte podría intensificar la presión vendedora y generar un efecto dominó que afecte al resto del ecosistema de las criptomonedas.
A pesar de este panorama, no todas las perspectivas son pesimistas. Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales del banco británico Standard Chartered, sostiene que la corrección actual podría estar acercándose a su etapa final. Para respaldar esta visión, el analista ha identificado tres pilares fundamentales que sugieren que una gran parte de la liquidación ya ha ocurrido y que el mercado podría estar próximo a encontrar un piso estable.
El primer factor analizado por Kendrick es la actividad de Strategy, la empresa reconocida por poseer una de las reservas corporativas de Bitcoin más grandes del mundo. El analista recordó que, en diciembre de 2022, la compañía realizó una venta para luego recomprar BTC apenas unos días después. En el contexto actual, tras una reciente venta de 32 bitcoins, Kendrick considera que podría repetirse un patrón similar. De concretarse una nueva compra significativa por parte de la firma, el mercado podría interpretar este movimiento como una señal clara de confianza en los precios vigentes.
El segundo pilar se centra en el desempeño de los 11 ETF de Bitcoin spot listados en Estados Unidos. Si bien es cierto que estos fondos han reportado salidas cercanas a los 5.000 millones de dólares durante las últimas tres semanas, Kendrick argumenta que el panorama general permanece sólido. Desde su lanzamiento en enero de 2024, los ETF han acumulado entradas netas que superan los 50.000 millones de dólares y sus tenencias globales han disminuido muy poco. Para Standard Chartered, este dato es crucial, ya que refleja que la mayoría de los inversionistas institucionales mantienen una visión de inversión a largo plazo, resistiendo la volatilidad de corto plazo.
Como tercer elemento, el banco observa el comportamiento de los mercados de futuros. Durante la reciente fase de caídas, se liquidaron posiciones largas apalancadas por un valor aproximado de 1.500 millones de dólares. Según el análisis de Kendrick, esta depuración del apalancamiento es positiva para la estabilidad del activo, ya que reduce el riesgo de que se produzcan nuevas liquidaciones en cascada, ayudando a estabilizar el precio tras episodios de volatilidad extrema.
A estos puntos se suma un indicador externo: el mercado de NFT de Bitcoin. Los coleccionables digitales han registrado más de diez días consecutivos de resultados negativos, con una caída sostenida tanto en el volumen de operaciones como en la actividad de los usuarios. Este fenómeno suele interpretarse como una señal de menor apetito por el riesgo, dado que los NFT representan uno de los segmentos más especulativos. Cuando los inversionistas adoptan una postura cautelosa, la demanda de estos activos tiende a caer antes que la de las criptomonedas principales. No obstante, algunos analistas ven en este proceso una oportunidad para eliminar excesos especulativos y sentar las bases de una recuperación más saludable.
Desde una perspectiva técnica, Standard Chartered resalta que Bitcoin cotiza cerca de su media móvil simple de 200 semanas. Este indicador ha servido históricamente como zona de soporte durante diversos mercados bajistas, y en ciclos anteriores, el precio encontró estabilidad en este nivel antes de iniciar nuevas fases alcistas.
Respecto al futuro, Geoff Kendrick ha expresado una visión optimista a largo plazo, señalando que cuando se analice el cierre de 2026 con un Bitcoin en 100.000 dólares y un Ethereum en 4.000 dólares, se podrá decir que la zona actual era la oportunidad de compra que todos buscaban.
Sin embargo, el banco advierte que no existe certeza absoluta sobre el punto exacto donde terminará la corrección. Bitcoin opera en un entorno de alta volatilidad donde los flujos de los ETF, la actividad de las instituciones, los derivados y el contexto macroeconómico pueden alterar rápidamente el sentimiento del mercado. En particular, la fortaleza de la economía estadounidense ha reavivado los temores sobre la inflación, impactando negativamente a los activos de riesgo.
En conclusión, para Kendrick, la probabilidad de que el mercado toque fondo aumenta si Strategy vuelve a comprar BTC, si los ETF mantienen su resiliencia y si el apalancamiento sigue reduciéndose. No obstante, persiste el riesgo de que una pérdida contundente del nivel de los 60.000 dólares abra la puerta a una nueva etapa de debilidad, manteniendo al mercado dividido entre la acumulación y el temor.
