TRUMP EN LA MIRA: ¿INSIDER TRADING EN LOS MERCADOS?

Cerca de 15 minutos antes de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara la suspensión de los ataques a la infraestructura energética de Irán, el pasado lunes 23 de marzo, los mercados registraron una brusca actividad en los contratos de petróleo. En ese intervalo, inversores negociaron cientos de millones de dólares de la materia prima, anticipándose a la publicación del republicano y evitando pérdidas con la posterior caída de los precios.

Este episodio reavivó el escrutinio en el país por repetir un patrón observado durante su presidencia, en el que inversores adoptan comportamientos atípicos poco antes de anuncios oficiales sobre temas como operaciones militares y aranceles.

Además de los contratos futuros de petróleo, actividades cronometradas de este tipo también surgieron en otros segmentos financieros en los últimos meses, incluyendo índices de acciones (S&P 500 y Nasdaq), mercados de apuestas, operaciones de cambio e incluso criptomonedas.

Los casos levantaron sospechas en Estados Unidos sobre posibles filtraciones de información del gobierno al mercado, inclusive el brasileño. La práctica irregular, asociada al insider trading, ocurre cuando inversores operan con base en informaciones privilegiadas que deberían ser confidenciales, negociando de forma a lucrar con la anticipación de un anuncio oficial.

No hay evidencias concretas de que la Casa Blanca esté pasando informaciones confidenciales para beneficiar a inversores o suavizar impactos. Expertos apuntan que el comportamiento súbito y los frecuentes cambios de dirección de política de Trump terminan proporcionando señales al mercado, que interpreta esos patrones e intenta anticipar decisiones políticas.

En el caso del presidente estadounidense, que anuncia decisiones oficiales directamente en las redes sociales y sin aviso previo, los mercados pasaron a monitorear directamente su comunicación online fenómeno apodado en EE. UU. de "Volfefe Index". En la práctica, sus publicaciones tienen potencial para mover mercados globales y estimular comportamientos predictivos, incluso en bolsas europeas.

Además, grandes fondos operan constantemente con base en señales macroeconómicas, lo que puede generar la percepción de movimientos "perfectos" antes de anuncios.

Por otro lado, la repetición reciente de estas "coincidencias" viene aumentando las críticas sobre la gestión Trump. La Casa Blanca afirma reiteradamente que no tolera cualquier autoridad que se "beneficie ilegalmente de informaciones privilegiadas".

"Lo que llama la atención aquí no es solo el tamaño de las operaciones, pero el timing", dijo Stephen Innes, analista de SPI Asset Management, a la agencia de noticias AFP, al ser cuestionado sobre la movimentación más reciente.

El pasado sábado 21 de marzo, Trump había prometido destruir la infraestructura energética de Irán si el país no permitía el tráfico de barcos en el Estrecho de Ormuz en 48 horas. El bloqueo de la navegación en el Golfo ha generado fuerte presión sobre el gobierno estadounidense, debido al disparo de precios del petróleo y su reacción en cadena en otros sectores.

Teherán, sin embargo, no cedió a la amenaza, lo que llevó el precio de la materia prima a subir una vez más en las primeras horas del lunes 23 de marzo, con la apertura de las bolsas en Asia.

A las 7:04 de ese día (horario local), Trump subió sus primeros posts indicando que recularía de los ataques. Según él, hubo "conversaciones productivas" con Teherán que lo llevaron a postergar la ofensiva contra las bases energéticas de Irán por cinco días. Los precios del petróleo bruto Brent cayeron de 114 dólares por barril a 97 dólares en pocas horas.

Sin embargo, minutos antes, entre las 6:49 y las 6:51 del mismo día, más de 760 millones de dólares (4 mil millones de reales) en contratos futuros de petróleo fueron negociados, incluyendo el Brent y el West Texas Intermediate. El periódico estadounidense Wall Street Journal también indica que un movimiento similar ocurrió en el índice de acciones americano S&P 500, lo que llevó a inversores a sortear pérdidas.

En la comparación con semanas anteriores, el movimiento puede ser considerado atípico para un lunes, indican observadores.

Además, no había señales claras de que una negociación entre Washington y Teherán pudiera salir adelante. Irán llegó a rebatir a Trump horas después y afirmar que ninguna conversación sobre el estrecho había ocurrido durante el fin de semana.

La especulación sobre uso de información privilegiada también se extendió a los mercados de predicción, que permiten a los usuarios apostar en la probabilidad de miles de eventos globales.

La empresa de análisis Bubblemaps afirmó que seis cuentas lucraron cerca de 1.2 millones de dólares (6 millones de reales) con decenas de apuestas hechas en la plataforma Polymarket, prediciendo correctamente acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero. Las apuestas fueron registradas horas antes de que los ataques comenzaran.

Según Bubblemaps, un único apostador presenta un patrón recurrente de apuestas certeras. Él también lució en octubre de 2024, cuando acertó la fecha de los ataques israelíes contra Irán, con apuesta realizada nuevamente pocas horas antes de su inicio.

Una revisión del sitio de Polymarket hecha por la agencia de noticias Reuters identificó que, en total, un total de 529 millones de dólares fueron apostados en contratos ligados al timing de ataques (2.7 mil millones de reales), mientras 150 millones de dólares (790 millones de reales) fueron dirigidos a contratos sobre la posible remoción del antiguo líder supremo ayatolá Ali Khamenei de su cargo.

Senadores demócratas también manifestaron preocupación, el 23 de febrero, de que los mercados de predicción estarían violando reglas al crear incentivos para fomentar conflictos o divulgar informaciones sigilosas, después de que un trader obtuvo cerca de 410 mil dólares (2.1 millones de reales) apostando en la caída del líder venezolano Nicolás Maduro.

El 2 de enero, Trump autorizó la acción que llevó a la captura de Maduro, en Caracas. Aunque la noticia de la operación solo fue divulgada posteriormente, una serie de apuestas en la caída del venezolano fueron hechas en Polymarket entre diciembre y enero.

Lo que generó sospecha fue la identificación de que la última apuesta fuera registrada menos de una hora antes de que los militares fueran autorizados por la Casa Blanca a proseguir con la intervención en Venezuela.

La guerra comercial lanzada por Trump contra diversos países también generó especulaciones de insider trading y manipulación de mercado.

Entre los días 9 y 14 de abril de 2025, Trump anunció diversos recuos a su arancel global, reduciendo restricciones a la importación de productos electrónicos o incluso pausando el arancel horas después de su entrada en vigor.

Las decisiones revirtieron temporalmente caídas históricas en las bolsas de valores alrededor del mundo disparadas por su decisión anterior de sobretaxar a socios comerciales con aranceles que llegaban al 50%.

El 9 de abril de 2025, la sobretasa a países y bloques como China, Japón y Unión Europea entró en vigor, llevando a un choque en los mercados. Trump procuró amenizar el impacto, afirmando en las redes sociales que era una "óptima hora para comprar". Horas después, interrumpió los aranceles globales por 90 días, lo que llevó al índice americano S&P 500 a su mayor ganancia diaria desde 2008 y al Nasdaq a su segundo mejor desempeño en casi dos décadas.

En medio de las movimentaciones, observadores identificaron negociaciones en la bolsa americana que involucraban opciones de compra que solo darían retorno si el índice cerrara en alta en el mismo día, algo no esperado en medio de los aranceles recién impuestos. Fue suficiente para que demócratas en el Congreso pidieran repetidas investigaciones sobre posible manipulación de mercado e insider trading.

El 10 de octubre de 2025, fue la vez de movimentaciones atípicas en el mercado de criptomonedas que llevaron a especulaciones sobre informaciones privilegiadas.

En la ocasión, Trump anunció aranceles adicionales del 100% a los productos chinos, llevando a una liquidación generalizada en el mercado de criptomonedas, como el bitcoin, que llegó a caer 19 mil millones de dólares (100 mil millones de reales).

Según análisis del Wall Street Journal, sin embargo, dos cuentas habían apostado contra el mercado minutos antes de la publicación del presidente, lucrando cerca de 160 millones de dólares (842 millones de reales).

Las apuestas fueron apalancadas para lucrar con un posible derretimiento en el precio de las criptomonedas y fueron ejecutadas en la plataforma Hyperliquid.

A pesar de que la inversión haya sido realizada minutos antes del anuncio, en aquel momento Pekín ya había restringido su exportación de tierras raras, lo que llevó a la contramedida de Trump.

En Brasil, anuncios de Trump también generaron sospechas de que informaciones privilegiadas llegaron al mercado.

La Abogacía General de la Unión identificó movimentaciones cambiarias atípicas el 9 de julio de 2025, cuando el americano afirmó que aplicaría un arancel del 50% sobre productos brasileños.

Un reportaje del G1 mostró que menos de 3 horas antes de que Trump publicara una carta en apoyo al ex-presidente Jair Bolsonaro y sobretaxara a Brasil, operadores compraron entre 3 y 4 mil millones de dólares (entre 15 y 21 mil millones de reales) al costo de 5.46 reales el dólar. Después de la publicación de la Casa Blanca, el cambio subió a 5.60 reales. El ministro del Supremo Tribunal Federal (STF) Alexandre de Moraes, determinó la apertura de una investigación sobre el caso.