El mercado global se encuentra en una encrucijada, con los precios del petróleo en ascenso y el dólar mostrando una recuperación impulsada por la incertidumbre geopolítica y los datos de inflación en Estados Unidos. En Colombia, el dólar cerró la jornada a la baja, aunque la volatilidad persiste, mientras que los analistas advierten sobre un posible estancamiento en un rango específico.
Los futuros del Brent registraron un aumento significativo de US$3,52, equivalente al 4%, alcanzando los US$91,32 por barril. De manera similar, los futuros del West Texas Intermediate (WTI) en Estados Unidos subieron US$3,69, un 4,4%, para situarse en US$87,14. Este repunte en los precios del petróleo se produce en un contexto de crecientes tensiones en Oriente Medio, específicamente en relación con el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, y las dudas sobre la efectividad de la liberación de reservas estratégicas anunciada por la Agencia Internacional de la Energía (AIE).
El dólar, por su parte, experimentó una recuperación inicial tras la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos, que se situaron en el 2,4%, en línea con las estimaciones. Sin embargo, los temores persistentes sobre una escalada del conflicto en Oriente Medio impulsaron a los inversores a buscar refugio en la moneda estadounidense, consolidando su valor. En Colombia, el dólar cerró la jornada con un descenso de solo $22,64, ubicándose en $3.687,86, en comparación con la Tasa Representativa de Mercado (TRM) de $3.710,50. El precio mínimo registrado fue de $3.670 y el máximo de $3.709,90, con un total de 1.943 transacciones por un valor de US$1.627 millones.
Mauricio Acevedo, estratega de divisas de Corficolombiana, señaló que el precio del dólar en Colombia ha consolidado una tendencia bajista de corto plazo, después de operar por encima de $3.800 durante tres jornadas debido al temor de los inversionistas en la encuesta electoral y al conflicto en Irán. No obstante, Acevedo enfatizó que la tendencia bajista estructural se mantiene por ahora, lo que se denomina una fase bajista en los ciclos de mercado.
La publicación de los datos de inflación es crucial para el comportamiento de la divisa, ya que es uno de los factores que determinan su volatilidad. En este caso, el dato inflacionario de 2,4% se mantuvo en línea con las expectativas. Sin embargo, las señales contradictorias procedentes de Washington y Teherán han dejado a los operadores sin una dirección clara, a pesar de que cualquier indicio de una rápida resolución del conflicto ha moderado las ganancias del dólar.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, insinuó previamente esta semana que la guerra podría terminar antes de lo previsto, lo que provocó un repunte de los activos de riesgo. Sin embargo, Irán ha continuado interrumpiendo los envíos de petróleo a través del estrecho de Ormuz, desafiando a Trump y generando la ira de Washington.
Acevedo advierte que el mercado ha vuelto a ingresar en una zona de congestión, un canal lateral que se sitúa entre $3.590 y $3.720, similar al que se observó a principios de año. El estratega de Corficolombiana subraya que la volatilidad continuará, tanto por el tema de las elecciones locales como por las noticias relacionadas con la guerra.
Los analistas de Capital Economics señalan que el impacto en el crecimiento mundial y la inflación dependerá de la magnitud y la duración del aumento de los precios de la energía, lo que sigue siendo incierto. En este sentido, los precios del petróleo se recuperaron el miércoles tras caer a primera hora de la sesión, debido a las dudas sobre si el plan de la AIE para liberar reservas será suficiente para compensar la crisis de suministro.
Los operadores de futuros de fondos federales están valorando ahora recortes de 39,7 puntos básicos para finales de año, lo que indica dudas sobre si el banco central estadounidense realizará un segundo recorte de 25 puntos básicos este año. Los mercados también han estado valorando las subidas de tasas del Banco Central Europeo, aunque los responsables políticos han manifestado la necesidad de tomarse su tiempo para reevaluar la política y mantener el rumbo actual.
Otro punto clave para el mercado serán los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a febrero, que se publicarán más tarde el miércoles. Se espera que muestren un aumento de 0,2% en los precios básicos al consumo durante el mes, mientras que los precios generales habrían subido 0,3%, según las estimaciones de los economistas encuestados por Reuters.
Los precios del crudo repuntaron el miércoles, ya que los mercados dudan de que el plan anunciado por la AIE de liberar reservas récord de petróleo pueda compensar las posibles perturbaciones del suministro derivadas del conflicto. La reducción propuesta por la AIE superaría los 182 millones de barriles de petróleo que sus países miembro pusieron en el mercado en 2022, cuando Rusia lanzó su invasión a Ucrania.
Los analistas de Goldman Sachs estiman que una liberación de reservas de ese tamaño compensaría solo 12 días de la interrupción de las exportaciones del golfo Pérsico, que se estiman en 15,4 millones de barriles diarios. Bjarne Schieldrop, analista de SEB, afirma que el mercado petrolero no parece creer que la mayor liberación de reservas estratégicas de la historia vaya a ayudar mucho frente a la crisis actual.
Estados Unidos e Israel bombardearon Irán el martes, en lo que el Pentágono y las fuentes iraníes calificaron como los ataques aéreos más intensos de la guerra. El ejército estadounidense también "eliminó" 16 buques minadores iraníes cerca del estrecho de Ormuz, según informó el Mando Central de Washington, mientras que el presidente Trump advirtió de que cualquier mina colocada en el estrecho por Irán debe ser retirada de inmediato.
La situación actual exige un seguimiento constante de los acontecimientos geopolíticos y económicos, ya que la volatilidad del mercado se espera que continúe en el corto plazo. Los inversores deben estar preparados para ajustar sus estrategias en función de la evolución de los acontecimientos y la publicación de nuevos datos económicos.
