La inversión pública ejecutada por los gobiernos regionales y locales en Perú experimentó un notable crecimiento del 11,2% real en el cuarto trimestre de 2025, alcanzando los S/ 37.068 millones, lo que equivale al 3,1% del Producto Bruto Interno (PBI), según datos revelados por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Este incremento significativo marca un hito en la gestión de las finanzas subnacionales y sugiere un impulso positivo para la economía nacional.
El informe del MEF detalla que, solo en el último trimestre del año pasado, la inversión pública subnacional ascendió a S/ 13.192 millones. Un factor clave en este crecimiento ha sido el dinamismo de los gobiernos locales, cuya ejecución de inversiones aumentó en un impresionante 22,9% en términos reales. Este desempeño superior de los gobiernos locales subraya su creciente capacidad para gestionar y ejecutar proyectos de desarrollo a nivel comunitario.
Dentro de los sectores que más se beneficiaron de esta mayor inversión, la función transporte se destacó como la principal área de gasto, con S/ 2.713 millones destinados a este rubro. Esto representa un incremento del 44,4% en comparación con períodos anteriores, impulsando significativamente la ejecución de obras viales y de conectividad en diversas regiones del país. La mejora de la infraestructura de transporte es crucial para facilitar el comercio, reducir costos logísticos y promover el desarrollo económico en áreas remotas y desatendidas.
El Reporte Trimestral de Seguimiento de Finanzas y Reglas Fiscales de los Gobiernos Regionales y Locales, elaborado por el MEF, también pone de manifiesto una mejora sustancial en la sostenibilidad fiscal subnacional. El déficit fiscal de estos niveles de gobierno se redujo considerablemente, pasando de S/ 4.142 millones (0,4% del PBI) en 2024 a S/ 2.123 millones (0,2% del PBI) al cierre de 2025. Esta reducción del déficit fiscal indica una mayor eficiencia en la gestión de los recursos públicos y una mejor capacidad para hacer frente a las obligaciones financieras.
La Ministra de Economía y Finanzas, Denisse Miralles, atribuyó estos resultados positivos al crecimiento real del 8,3% de los ingresos totales de los gobiernos subnacionales. Este crecimiento fue impulsado principalmente por mayores transferencias corrientes provenientes del Gobierno Nacional, incluyendo un aumento significativo en los recursos del canon minero (21,3% real), del Fondo de Compensación Regional (FONCOR), con un incremento del 5,5%, y del Fondo de Compensación Municipal (FONCOMUN), que creció un 2,8%. En conjunto, los ingresos subnacionales alcanzaron la cifra de S/ 99.997 millones, proporcionando una base financiera sólida para la ejecución de proyectos de inversión y el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
En lo que respecta a la disciplina fiscal, el MEF informó que el 100% de los gobiernos regionales (26 en total) cumplió con las reglas fiscales establecidas en el Decreto Legislativo N.º 1275, específicamente en lo referente al Saldo de Deuda Total y al Ahorro en Cuenta Corriente. En el ámbito local, el cumplimiento fue igualmente alto, con el 96,6% de las municipalidades cumpliendo la regla de Saldo de Deuda Total y el 95,0% la de Ahorro en Cuenta Corriente. Estos altos niveles de cumplimiento demuestran un compromiso firme con la responsabilidad fiscal y la transparencia en la gestión de los recursos públicos.
“Estos resultados evidencian un manejo responsable de las finanzas públicas subnacionales y una consolidación en el cumplimiento de las reglas fiscales vigentes, en el marco del Decreto Legislativo N.º 1275”, declaró la Ministra Miralles. Subrayó la importancia de mantener esta disciplina fiscal para garantizar la estabilidad económica y la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo.
El MEF reafirmó su compromiso de seguir brindando asistencia técnica a los gobiernos regionales y locales, con el objetivo de fortalecer la gestión fiscal descentralizada y preservar la sostenibilidad de las cuentas públicas del país. Esta asistencia técnica se centrará en áreas clave como la planificación presupuestaria, la gestión de la deuda pública, la recaudación de ingresos y el control interno. El objetivo es empoderar a los gobiernos subnacionales para que puedan tomar decisiones financieras informadas y responsables, y para que puedan ejecutar proyectos de inversión que generen un impacto positivo en sus comunidades.
Analistas económicos señalan que este aumento en la inversión pública, combinado con la mejora en la sostenibilidad fiscal, podría tener un efecto multiplicador en la economía peruana. La inversión en infraestructura, en particular, puede generar empleo, aumentar la productividad y atraer inversión privada. Sin embargo, también advierten que es crucial que estos proyectos de inversión se ejecuten de manera eficiente y transparente, y que se eviten los retrasos y la corrupción.
El éxito de esta estrategia de inversión pública dependerá en gran medida de la capacidad de los gobiernos subnacionales para gestionar eficazmente los recursos asignados y para coordinar sus esfuerzos con el Gobierno Nacional. La colaboración entre los diferentes niveles de gobierno es esencial para garantizar que los proyectos de inversión se alineen con las prioridades nacionales y que se maximice su impacto en el desarrollo económico y social del país.
En resumen, el crecimiento de la inversión pública ejecutada por los gobiernos regionales y locales en Perú representa una noticia alentadora para la economía nacional. La mejora en la sostenibilidad fiscal y el alto nivel de cumplimiento de las reglas fiscales son indicadores positivos de un manejo responsable de las finanzas públicas subnacionales. Sin embargo, es fundamental que se mantenga la disciplina fiscal y que se garantice la eficiencia y transparencia en la ejecución de los proyectos de inversión para que se puedan cosechar los beneficios a largo plazo.
