El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha puesto en marcha un nuevo sistema de bandas cambiarias que permite definir el nivel máximo al que podrá aumentar el dólar mayorista sin que la autoridad monetaria intervenga para que el tipo de cambio oficial retorne a los límites estipulados.
A partir de 2026, las franjas entre las que oscila la moneda estadounidense dejarán de actualizarse al 1% mensual y pasarán a ajustarse según el último dato disponible del Índice de Precios al Consumidor (IPC) difundido por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), con un rezago de dos meses.
Según cálculos de la consultora Invecq, el techo de la banda cambiaria se ubicará en torno a $1.564 a finales de enero, lo que representa un leve ajuste del 1,4% respecto al esquema previo. Si el tipo de cambio mayorista, que se negocia en el Mercado Libre de Cambios (MLC), queda por encima de ese valor, el BCRA tendría que intervenir para que el dólar retorne dentro de los márgenes establecidos.
Las proyecciones del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el BCRA permiten prever los movimientos del límite superior de la banda cambiaria para los próximos meses. Así, el techo llegaría a $1.599,97 a fines de febrero, $1.631,97 en marzo, $1.661,35 en abril, $1.692,92 en mayo, $1.721,70 en junio, $1.749,25 en julio y $1.775,49 en agosto.
El ajuste de 1% mensual aplicado hasta el año pasado comenzó a quedar rezagado frente al avance de los precios, que más que duplicaron esa cifra en los últimos meses, lo que provocó un retraso en la actualización real de las bandas. El nuevo mecanismo busca corregir esa diferencia, ampliando el intervalo entre los valores extremos.
Según el BCRA, el hecho de que el nuevo sistema se actualice con el IPC "no quiere decir que la inflación va a ser mayor o menor; le está dando un grado de flexibilidad a las bandas". Asimismo, calificaron la medida como un "aporte para la reducción de incertidumbre hacia adelante".
El sistema de franjas cambiarias surgió del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) antes de la flexibilización parcial del control cambiario en abril de 2025. El propósito de este esquema es atenuar las fluctuaciones del tipo de cambio y reducir la volatilidad en la cotización de la moneda estadounidense.
