La industria cripto ha ganado terreno, básicamente por la seguridad legal otorgada a las stablecoins por la Ley GENIUS, aprobada en julio que subieron un 34%, desde la victoria electoral de Donald Trump, ante las expectativas de una regulación más favorable. Incluso entre los banqueros que consideran objetable a Trump por otras razones, pocos prefieren el enfoque regulatorio adoptado bajo Joe Biden.
No obstante, la tensión entre lo antiguo y lo nuevo crece, y la amenaza de las criptomonedas es mayor de lo que muchos banqueros creían. Aunque los prestamistas pueden beneficiarse de la desregulación, su posición privilegiada como aristocracia financiera del Partido Republicano parece más inestable que nunca. Compartir ese papel con los emergentes de la industria cripto supone una amenaza a largo plazo.
La preocupación inmediata para los banqueros es la regulación de las stablecoins. La Ley Genius prohíbe a las stablecoins ofrecer rendimientos a sus compradores, una concesión destinada a evitar que las monedas agotaran la demanda de depósitos bancarios y, por tanto, reducir los préstamos. Pero una solución alternativa significa que emisores de stablecoins como Circle , pueden compartir sus ingresos con exchanges como Coinbase, que a su vez pagan recompensas a los usuarios que compran stablecoins. Los bancos quieren cerrar esta laguna.
Pero los rendimientos no son el único problema. El 12 de diciembre, las criptomonedas se metieron en la puerta del sistema bancario federal. Un regulador bancario estadounidense aprobó nuevas cartas nacionales de fideicomisos bancarios para cinco firmas de finanzas digitales, incluyendo Circle y Ripple. Aunque la designación no califica a las instituciones para aceptar depósitos o prestar dinero, sí les permite proporcionar la custodia de activos a nivel nacional, en lugar de depender de un mosaico de aprobaciones a nivel estatal. Los bancos habían presionado a los reguladores para que no aprobaran las cartas para los intrusos cripto.
Por sí solo, ello podría considerarse poca cosa. En conjunto, suponen una amenaza seria para los bancos tradicionales. Las empresas cripto creen que el trato preferencial de los bancos crea un terreno de juego desigual y perjudica a la competencia. El argumento general puede ser razonable, pero ofrecer recompensas en lugar de los rendimientos de las stablecoins es una descarada evasión de las reglas. Que los legisladores que prohibieron los rendimientos de los activos hace solo unos meses no intervengan para acabar con esta práctica revela para los bancos: su fuerte pérdida de influencia política.
Los bancos ya no son la principal base financiera del Partido Republicano. En cambio, las criptomonedas han encontrado un hogar entre la política contracultural y antiélite de la nueva derecha estadounidense. En una ironía, el que los banqueros se hayan molestado por la "Regulación Biden" ahora se encuentran dependiendo de un grupo de senadores del Partido Demócrata que están más preocupados por el pago camuflado de los rendimientos de stablecoin, así como por los riesgos relacionados con el blanqueo de capitales.
