La reciente mejora en los indicadores económicos argentinos, incluyendo la compresión del riesgo país por debajo de los 550 puntos básicos y el aumento de las compras de reservas por parte del Banco Central, está generando optimismo entre los analistas. Si bien las reservas aún no son positivas considerando los pagos de deuda, la tendencia positiva y el desempeño del sector hidrocarburífero dibujan un escenario más favorable que el de meses anteriores, impulsando a considerar un mayor peso de la Argentina en carteras de inversión moderadas y de largo plazo.
Seis analistas consultados por LA NACION coinciden en la conveniencia de incorporar bonos en dólares, pero aconsejan cautela con los instrumentos en pesos, especialmente a mediano y largo plazo. Alejandro Fagan, de Balanz, anticipa una continua compresión del riesgo país a medida que el BCRA acumule reservas, sugiriendo los bonos de Santa Fe a 2034 (SFD34) y el bono del Tesoro Nacional AL30.
Pedro Siaba Serrate, de PPI, destaca la posible influencia positiva de un cese al fuego en Medio Oriente y la persistencia de precios elevados de commodities en la balanza comercial argentina, impulsada por la cosecha gruesa. PPI recomienda una exposición del 30% a bonos soberanos (15%) y acciones (15%) en carteras moderadas, y un 50% en carteras agresivas.
Advisory de Puente sugiere mantener o incluir bonos de empresas y provinciales en dólares, mientras que Sailing Inversiones, con Austin Maquieyra a la cabeza, resalta la consolidación de un régimen macroeconómico más ordenado. Criteria, por su parte, recomienda priorizar la curva ley local AL30 y complementar con AE38 en dólares, y mantener preferencia por instrumentos CER en pesos.
El sector energético, con empresas como YPF, Vista y Pampa Energía, se presenta como un sector prometedor a largo plazo, según Milo Farro de Rava, aunque su desempeño a corto plazo estará ligado a la evolución del precio del crudo. Se observa también potencial en el sector financiero, aunque se recomienda analizar los indicadores de morosidad antes de tomar posiciones.
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