Tras diez meses de proceso de venta, Southern Cross concretó la venta de Rentas y Desarrollos Baker a la gestora de fondos local GSI Capital, en una transacción que alcanzaría los US$ 290 millones. Baker es la principal arrendadora de estaciones de servicio de Aramco en Chile, controlando la mayoría de los terrenos donde operan estos establecimientos. El acuerdo, que se cerró después de dos semanas de negociaciones finales, marca un hito en el mercado inmobiliario chileno y consolida la posición de GSI Capital en la gestión de activos comerciales.
El proceso de venta se inició hace diez meses y recibió un impulso decisivo el 31 de marzo, cuando Southern Cross recibió cinco ofertas vinculantes por la compañía. Entre los interesados se encontraban actores del mercado financiero tanto local como internacional. Finalmente, GSI Capital, ligada a Nicolás Noguera y Moneda Patria, se adjudicó el 100% de las acciones de Baker.
Southern Cross, representada en la operación por LarrainVial, CBRE y el estudio Barros & Errázuriz, había adquirido los activos inmobiliarios de Esmax en 2017, tras la adquisición de Petrobras Chile. Desde entonces, la gestora se enfocó en la institucionalización de la estructura de Baker, la profesionalización de sus procesos y la expansión de su base de activos, buscando crear valor inmobiliario.
Jaime Besa, socio de Southern Cross y presidente de Baker, destacó que la compañía representa un ejemplo de su filosofía de inversión: identificar activos con valor subyacente, diseñar una estrategia de transformación estructural y ejecutarla con disciplina para maximizar su potencial. Lo que comenzó como un portafolio inmobiliario dentro de un negocio de distribución de combustibles es hoy una plataforma líder, institucional y altamente diferenciada en el mercado chileno , afirmó. Besa también señaló que GSI Capital es el socio adecuado para liderar la próxima etapa de crecimiento de Baker.
GSI Capital, con experiencia en la gestión de estaciones de servicio actualmente cuenta con más de 60 servicentros en su cartera se posiciona como el nuevo dueño de una plataforma inmobiliaria sólida y con un alto potencial de desarrollo. Baker posee actualmente 95 propiedades a lo largo de Chile, incluyendo 89 contratos de arriendo de largo plazo con Aramco, que opera 88 estaciones de servicio y 63 tiendas de conveniencia en propiedades de la compañía. Además, cuenta con 47 contratos adicionales con otros arrendatarios comerciales.
En 2025, los ingresos de Baker superaron los $15.852 millones, reflejando un crecimiento constante gracias a la incorporación de metros cuadrados arrendables. El 87% de las rentas proviene de los contratos con Aramco, lo que garantiza un flujo de ingresos estable y predecible.
La transacción, anunciada a través de un hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), está sujeta a condiciones habituales para este tipo de operaciones, las cuales se espera que se cumplan dentro de los próximos 60 días. Ameris, la administradora del vehículo mediante el cual Southern Cross poseía el 100% de Baker, informó que no es posible prever con seguridad la fecha exacta en que se materializará la operación.
Más allá de las estaciones de servicio, Baker ha comenzado a explorar anteproyectos para sus terrenos, que contemplan el desarrollo de proyectos mixtos que combinan viviendas, oficinas, bodegas y locales comerciales. Esta diversificación de activos podría generar nuevas fuentes de ingresos y aumentar el valor de la compañía a largo plazo.
La operación fue asesorada legalmente por CEPD Abogados en representación de GSI Capital. La venta de Baker a GSI Capital representa una oportunidad para ambas compañías: Southern Cross logra monetizar una inversión exitosa, mientras que GSI Capital adquiere una plataforma inmobiliaria estratégica y con un alto potencial de crecimiento en un mercado en constante evolución. Se espera que en los próximos cinco años se produzcan cambios importantes en los liderazgos de la organización, para lo cual ambas partes se están preparando.
