Tras el feriado, la plaza financiera argentina operó este miércoles con movimientos positivos aunque cautos, influenciada por la posibilidad de una distensión en el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, y también por las tensiones políticas y económicas locales, con una inflación que se mantiene cercana al 3% mensual. Los inversores evalúan cuidadosamente los escenarios, buscando señales de estabilidad en un contexto global incierto.
Los bonos argentinos en dólares, tanto los Bonares como los Globales, experimentaron un promedio de ganancia del 0,6% en la jornada. El riesgo país de JP Morgan disminuyó 13 unidades, situándose en 595 puntos básicos, el nivel más bajo desde el 13 de marzo. Esta reducción en el riesgo país refleja una percepción ligeramente mejorada de la capacidad de pago de la deuda argentina.
El índice accionario líder S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aumentó un 1%, alcanzando los 2.805.317 puntos. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el buen desempeño de los sectores bancario y energético, que se recuperaron tras el receso del martes. La actividad en la bolsa local se vio favorecida por el comportamiento positivo de los mercados internacionales.
En línea con las tendencias globales, los principales indicadores de Wall Street avanzaron entre un 0,5% y un 0,8%. Los ADR (American Depositary Receipts) y las acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Nueva York también mostraron resultados positivos. Destacaron los papeles de Banco Francés, con un aumento del 4,1%, seguido por IRSA (3,7%), Telecom (3,6%) y Supervielle (3,2%). Estos incrementos sugieren un renovado interés de los inversores en las empresas argentinas que cotizan en el mercado estadounidense.
La consultora EcoGo reportó que la escalada de la guerra en Oriente Medio y el aumento de los precios del petróleo ejercen presión sobre la inflación local, al tiempo que mejoran las perspectivas del sector energético y las cuentas externas. En este contexto, el equipo económico argentino ha desistido de buscar acceso al mercado externo y está negociando financiamiento bilateral y/o con fondos soberanos. Esta estrategia busca asegurar recursos financieros sin depender de las condiciones del mercado internacional.
En el mercado cambiario, el dólar mayorista cedió a $1.377,50 pesos, alcanzando su nivel más bajo desde el 23 de febrero. Esta disminución se atribuye a la intervención del Banco Central, que continúa comprando divisas para fortalecer las reservas internacionales. En lo que va del año, la entidad monetaria ha acumulado adquisiciones por más de 3.900 millones de dólares.
Facimex Research precisó que el Banco Central está transitando su mejor racha compradora en casi dos décadas, acumulando 54 ruedas consecutivas con compras de dólares. La entidad también señaló que, en paralelo a las compras de dólares, el BCRA habría vendido cobertura cambiaria vía Lelink y/o futuros en marzo. Estas operaciones buscan gestionar el tipo de cambio y evitar fluctuaciones bruscas.
A nivel global, los mercados de divisas se tomaron un respiro, con los operadores mostrando cautela ante la posibilidad de una distensión en el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que se están avanzando en las conversaciones con Irán, aunque Teherán negó haber mantenido negociaciones directas, manteniendo a los inversores en vilo.
Informes indican que Estados Unidos envió a Teherán un plan de 15 puntos para su debate, mientras que Israel e Irán continuaron intercambiando ataques aéreos. La incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor clave en la volatilidad de los mercados financieros.
La renta variable experimentó un repunte, mientras que los precios del crudo disminuyeron. Los futuros del Brent del Mar del Norte para entrega en mayo cayeron 1,3%, a USD 103,20 el barril, y el crudo ligero de Texas cedió 1,2% en Nueva York, a 91,23 dólares. La moderación en los precios del petróleo podría aliviar la presión inflacionaria a nivel global.
Aunque los mercados anticipan que no habrá cambios en las tasas de interés estadounidenses este año, las expectativas de endurecimiento de la política monetaria están aumentando. Los futuros sobre los fondos federales apuntan a una pequeña probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal, en comparación con el recorte que se esperaba hace una semana.
El gobernador de la Fed, Michael Barr, afirmó que la Fed podría tener que mantener las tasas de interés estables durante algún tiempo antes de que se justifiquen nuevos recortes, debido a que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% y los riesgos que plantea el conflicto en Oriente Medio.
En el plano político doméstico, recientes encuestas muestran un incremento de la insatisfacción social y una caída en los índices de confianza en el Gobierno argentino, en un contexto de sospechas de corrupción. El economista Gustavo Ber señaló que los operadores están atentos al escenario político y la eventual respuesta de la opinión pública, ya que los ruidos políticos, combinados con las crecientes preocupaciones sobre la economía real y el consumo, podrían estar impulsando a las principales fuerzas políticas a diseñar sus estrategias de cara al ciclo electoral de 2027. La estabilidad política y la confianza en el gobierno son factores cruciales para la recuperación económica a largo plazo.
