Puente Uruguay advierte sobre escenarios de conflicto en Medio Oriente, pero ve oportunidades en la diversificación y en empresas de calidad.
Montevideo, Uruguay – La reciente escalada de tensiones geopolíticas en Medio Oriente ha generado incertidumbre en los mercados financieros globales, pero la empresa uruguaya de gestión patrimonial Puente Uruguay, a través de su webinar mensual “Market Brief”, ofrece una perspectiva matizada, señalando tanto los riesgos como las posibles oportunidades para los inversores. Stefano Drago, jefe de Estrategia de la compañía, lideró la sesión, analizando los posibles escenarios y ofreciendo recomendaciones para navegar en este contexto volátil.
Drago delineó tres posibles evoluciones del conflicto: una estabilización relativamente rápida en las próximas semanas (con una probabilidad del 55%), un escenario de duración acotada pero con negociaciones nucleares y mayor volatilidad (estimado en un 30%), y un escenario extremo de colapso global con un “shock fenomenal” en los commodities energéticos y una fuerte caída en el mercado accionario (con una probabilidad del 15%). Si bien el escenario más probable apunta a una estabilización, la compañía enfatiza la importancia de prepararse para las posibles contingencias.
El análisis histórico presentado por Drago es revelador. Revisando el desempeño del S&P 500 durante los diez conflictos bélicos desde 1990, se observa que, en promedio, el índice cayó un 5%, pero luego experimentó un rebote del 27% en apenas 47 días. Nueve de esos diez conflictos terminaron con un mercado positivo. Esta tendencia histórica sugiere que el pánico inicial suele ser seguido por una corrección rápida y una recuperación robusta. Drago enfatizó que la corrección total suele ocurrir en unos 22 días, abriendo la puerta a oportunidades de compra.
A pesar de la volatilidad observada en febrero, Drago destacó que los mercados, en su mayoría, respondieron positivamente. Los mercados emergentes, las empresas estadounidenses de mediana capitalización y el mundo desarrollado (excluyendo a Estados Unidos) fueron los segmentos con mejor desempeño. En contraste, las compañías estadounidenses de gran capitalización orientadas al crecimiento, incluyendo las “7 Magníficas”, mostraron un desempeño más rezagado. Puente Uruguay interpreta este fenómeno como una rotación saludable entre diferentes segmentos, industrias y regiones.
Los activos con peor desempeño en febrero fueron las tecnológicas de megacapitalización, las acciones globales orientadas al crecimiento y el sector de viajes y turismo. Por otro lado, las acciones de valor, los materiales, los servicios públicos y la energía, considerados activos de refugio en tiempos de incertidumbre, registraron los mayores avances.
Drago atribuye la relativa calma de los mercados a la solidez de los resultados empresariales. Los últimos reportes del S&P 500 correspondientes al cuarto trimestre de 2025 revelaron el mayor crecimiento de ingresos desde el tercer trimestre de 2022, junto con un margen neto récord desde 2009. Esta fortaleza empresarial, según Puente Uruguay, justifica mantener posiciones en empresas de calidad, especialmente en las “7 Magníficas”, a pesar del escepticismo del mercado en torno a las inversiones en inteligencia artificial. La compañía considera que la inteligencia artificial es una tecnología transformadora que, a mediano plazo, beneficiará a estas empresas.
La recomendación clave de Drago es mantener la calma y evitar decisiones impulsivas basadas en el pánico. La recuperación del mercado suele ser rápida, lo que dificulta el “market-timing”. En su lugar, propone avanzar hacia una diversificación balanceada, ya que un portafolio bien estructurado es más resistente a los períodos de incertidumbre.
Como estrategia concreta, Puente Uruguay sugiere considerar un fondo multiactivo de una de las casas de fondos más grandes del mundo, destacando su trayectoria, alta liquidez diaria, distribución mensual de ingresos y flexibilidad para adaptarse a diferentes escenarios de shock en el mercado.
Durante el webinar, los asistentes tuvieron la oportunidad de formular preguntas a Drago, quienes fueron respondidas al cierre de la sesión. Con la consolidación de estos encuentros mensuales, Puente Uruguay reafirma su compromiso con el acompañamiento profesional y cercano a sus clientes en Uruguay, ofreciendo una gestión de capital basada en una visión estratégica y actualizada del contexto global.
La empresa uruguaya se posiciona como un actor clave en la orientación de inversores en un entorno global cada vez más complejo y volátil, enfatizando la importancia de la diversificación, la inversión en empresas de calidad y la disciplina emocional para alcanzar objetivos financieros a largo plazo. La próxima edición de “Market Brief” se espera con interés, ya que continuará aportando claridad y perspectivas valiosas para la toma de decisiones en el mercado de capitales.
