Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street protagonizaron una sorprendente recuperación este martes, cerrando con alzas generalizadas a pesar de un inicio de jornada en terreno negativo. El índice S&P Merval y los bonos en moneda dura experimentaron un impulso positivo, impulsados por una combinación de factores que incluyen la implementación de la ley de Inocencia Fiscal, la intervención del Banco Central en el mercado cambiario y la expectativa en torno al debate de la reforma laboral en el Congreso. Los ADRs, en particular, destacaron con un aumento de hasta el 3,1%, liderados por Pampa Energía, Grupo Financiero Galicia y Transportadora de Gas del Sur.
La jornada estuvo marcada por la publicación del dato de inflación de enero, que se ubicó en un 2,9%, superando las expectativas del mercado. Este dato generó incertidumbre inicial, pero los inversores parecieron enfocarse en las medidas anunciadas por el Gobierno para estimular la economía y atraer capitales. La ley de Inocencia Fiscal, que busca incentivar la repatriación de fondos no declarados, es vista como un catalizador potencial para aumentar los depósitos en dólares y reactivar el mercado de capitales.
En este contexto, el Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, convocó a una reunión con representantes de sociedades de bolsa en el Palacio de Hacienda. Si bien la agenda oficial no fue confirmada, fuentes del mercado sugieren que el eje central de la discusión fue la implementación de la ley de Inocencia Fiscal y sus efectos en el mercado. Sin embargo, no se descartó que se hayan abordado otros temas relevantes, como posibles cambios en las restricciones cambiarias, definiciones sobre operaciones financieras en dólares y medidas para destrabar flujos hacia el mercado de capitales.
La intervención del Banco Central en el mercado cambiario también contribuyó a la estabilidad y al retroceso del dólar mayorista, que cayó un 1% hasta alcanzar los $1.406, su menor valor desde mediados de octubre. La autoridad monetaria ha acumulado u$s1.694 millones en lo que va del 2024 a través de sus compras diarias de dólares, lo que ha fortalecido las reservas y ha aliviado la presión sobre el tipo de cambio.
Paralelamente, el Senado se prepara para debatir el proyecto de reforma laboral, que busca revertir el estancamiento en la generación de empleo formal en el sector privado. La Fundación Libertad y Progreso ha expresado la necesidad de una reforma integral, y el Gobierno está llevando a cabo negociaciones de último momento en busca de un consenso mayoritario.
En cuanto a la renta fija, los bonos operaron con volatilidad, pero finalmente cerraron con ganancias. El Global 2029, el Global 2046 y el Bonar 2029 fueron los títulos que más se destacaron, con aumentos del 1,7%, 1,3% y 0,5%, respectivamente. Los bonos con ajuste CER también mostraron signos positivos, mientras que los títulos a tasa fija y los floaters experimentaron ligeras subidas.
La debilidad del dólar a nivel global ha respaldado el aumento de las reservas del Banco Central, lo que ha contribuido a una ligera reducción del riesgo país, que se situó en la zona cercana a los 500 puntos básicos.
Sin embargo, la inflación de enero, que superó las expectativas del mercado, sigue siendo una preocupación. Aldazabal advierte que la inflación podría mantenerse por encima del 2,5% en los próximos meses debido al ajuste de tarifas y servicios regulados. La polémica por la aplicación del nuevo índice de inflación se intensificó con la renuncia de Marco Lavagna a su cargo en el INDEC, lo que ha generado dudas sobre la transparencia y la confiabilidad de los datos.
El Tesoro Nacional llevará a cabo este miércoles una licitación interna de deuda para cubrir vencimientos por casi $10 billones, mediante la emisión de diferentes tipos de papeles a tasa fija, ligados a la 'Tamar', 'Boncer' y al 'dólar linked'. Se espera que el foco de la licitación esté en el 'rollover' de la deuda y en las tasas ofrecidas en comparación con las operaciones en el mercado secundario.
En resumen, la jornada bursátil de este martes se caracterizó por una recuperación inesperada de las acciones y los bonos argentinos, impulsada por la implementación de la ley de Inocencia Fiscal, la intervención del Banco Central y la expectativa en torno a la reforma laboral. Sin embargo, la inflación sigue siendo un desafío importante, y la renuncia de Marco Lavagna al INDEC ha generado incertidumbre sobre la medición de los precios. Los inversores estarán atentos a los próximos pasos del Gobierno y a la evolución de los indicadores económicos para evaluar el rumbo de la economía argentina. La volatilidad en los mercados financieros persiste, y la situación económica sigue siendo compleja, pero la recuperación de este martes sugiere que existe un cierto grado de optimismo entre los inversores.
