Tras un enero sorprendentemente positivo, los expertos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires están aconsejando a los inversores enfocarse en bonos en pesos y acciones, tanto locales como internacionales, aprovechando la reciente baja del riesgo país y la estabilidad del dólar. El mercado financiero argentino cerró el primer mes del año con un balance que superó las expectativas, fortaleciendo la credibilidad del programa económico del gobierno y abriendo nuevas oportunidades para la inversión.
El índice Merval experimentó una suba cercana al 6% en dólares durante enero, impulsado por un renovado apetito por el riesgo local y la expectativa de continuidad en la estabilidad macroeconómica. Este desempeño positivo se vio reforzado por la significativa caída del riesgo país, que perforó la barrera de los 500 puntos básicos y se situó cerca de los 480, alcanzando niveles no vistos desde 2018. Esta reducción en el riesgo país refleja una mejora en la percepción de la solvencia argentina y ha reavivado el debate sobre un posible regreso gradual al financiamiento internacional.
Un factor clave en este escenario favorable ha sido la acumulación de reservas por parte del Banco Central, que adquirió más de 1.100 millones de dólares sin generar presiones cambiarias significativas. El dólar se mantuvo relativamente estable, con una leve baja proyectada para cerrar el mes en torno a los 1.465 pesos (minorista del Banco Nación), gracias a factores estacionales y un aumento en la oferta de divisas financieras.
Las tasas de interés cortas se mantuvieron elevadas debido a la escasez de pesos en el mercado, lo que ha reforzado el atractivo del carry trade, una estrategia de inversión que busca aprovechar las diferencias de tasas de interés entre diferentes países. Además, el Tesoro Nacional logró un rollover superior al 120% en la última licitación del mes, lo que indica una buena aceptación de su deuda por parte de los inversores.
En el mercado de renta fija, los bonos en dólares experimentaron un aumento de hasta el 6%, mientras que los instrumentos en pesos ofrecieron rendimientos reales positivos, consolidando el clima de optimismo financiero que caracteriza el inicio de 2026.
Ante este panorama alentador, los especialistas del mercado local recomiendan, en primer lugar, apostar por instrumentos financieros en pesos de renta fija. Joaquín Arregui, director de la consultora Extensio, destaca las letras del Tesoro en el tramo junio-septiembre como una opción particularmente atractiva. “Las letras del Tesoro en el tramo junio-septiembre ofrecen tasas anuales cercanas al 40%, lo que las hace muy competitivas frente a un plazo fijo tradicional y con mejor perfil de rendimiento esperado que los bonos hard dollar en el corto plazo. Son una opción atractiva para quien priorice estabilidad y protección del capital en pesos”, explica Arregui.
Jerónimo Bardin, operador comercial líder en Balanz Capital, coincide con la importancia de la renta fija en pesos, pero sugiere una estrategia más agresiva para inversores con mayor tolerancia al riesgo. “Dentro de la curva en pesos, con el CCL y las tasas largas relativamente estables, para perfiles agresivos recomendamos posicionarse en Boncaps largos. A pesar de que el peso se apreció más de 2,5%, consideramos que continúa siendo una alternativa atractiva apostar a una baja de tasas, en la medida en que el mercado incorpore un sendero de inflación descendente. El riesgo de movimientos cambiarios durante febrero se encuentra acotado por una política monetaria restrictiva”, agrega Bardin.
Además de la renta fija, los expertos también recomiendan considerar la inversión en acciones de empresas argentinas con potencial de crecimiento. Eugenia de Irureta, asesora financiera en Buenos Aires Valores, señala que las acciones locales, aunque más volátiles, ofrecen atractivas oportunidades de ganancia. “Las acciones locales también nos gustan, aunque están expuestas a aún más volatilidad. Ganan atractivo las vinculadas al sector energético, como Pampa Energía (generación), Transener (distribución) e YPF (Vaca Muerta)”, comenta de Irureta.
Para diversificar aún más la cartera de inversión, los especialistas sugieren sumar algunos Cedears (Certificados de Depósito Argentinos), que permiten invertir en acciones de empresas extranjeras cotizadas en el mercado estadounidense. Arregui destaca el valor de Occidental Petroleum, una empresa del sector energético que presenta una combinación atractiva de producción, costos bajos y potencial de recuperación. “También vemos valor en Occidental Petroleum, que presenta una combinación atractiva de producción, costos bajos y potencial de recuperación. Si se busca diversificación regional, Petrobras ofrece buenos dividendos y fundamentos sólidos en un Brasil que parece estar despegando”, indica Arregui.
En resumen, el panorama para la inversión en Argentina se presenta favorable en el inicio de 2026, con oportunidades tanto en renta fija como en renta variable. La clave para el éxito reside en diversificar la cartera, ajustar la estrategia al perfil de riesgo de cada inversor y mantenerse atento a la evolución de los indicadores económicos y financieros. La estabilidad del dólar, la baja del riesgo país y la acumulación de reservas del Banco Central son factores que contribuyen a un clima de confianza que podría impulsar aún más el crecimiento del mercado argentino en los próximos meses. Sin embargo, los expertos advierten que la volatilidad sigue siendo una característica inherente al mercado local, por lo que es fundamental actuar con prudencia y asesorarse con profesionales antes de tomar cualquier decisión de inversión.
