¿Debe Costa Rica bajar sus tasas de interés para evitar una caída persistente de los precios? El Fondo Monetario Internacional ha emitido una recomendación clara al Banco Central de Costa Rica: reducir la tasa de política monetaria para acercar la inflación a su meta del 3%.
El organismo multilateral advierte que la inflación general ha acumulado 36 meses consecutivos fuera del rango objetivo. De hecho, en abril, el indicador se ubicó en un terreno negativo de menos uno coma sesenta cuatro por ciento, sumando once meses consecutivos de tendencia deflacionaria.
Actualmente, la tasa de política monetaria se mantiene en un tres coma veinticinco por ciento desde diciembre de 2025. El FMI sugiere retomar los recortes para estimular la demanda interna y evitar que se consoliden expectativas de precios por debajo de la meta.
Sin embargo, el escenario es complejo. El conflicto en Oriente Medio ha provocado un choque inflacionario en los combustibles y materias primas. Ante esto, la Junta Directiva del Banco Central decidió hacer una pausa en la flexibilización de la política monetaria para evaluar el impacto real de estos costos globales en la economía nacional.
Desde el sector técnico, economistas como José Luis Arce señalan que las sugerencias del Fondo suelen simplificar fenómenos complejos. Según Arce, los espacios de reducción serían limitados, estimándose entre 50 y 75 puntos básicos, y podrían aplicarse una vez superado el choque externo.
En términos prácticos, una reducción de la tasa de política hace que el financiamiento sea más accesible, favoreciendo el gasto y la actividad económica, lo que eventualmente presiona los precios al alza. El Banco Central estima que los primeros efectos del choque por el conflicto en Oriente Medio se reflejarán en los datos de mayo.
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