El Banco Central de Chile acordó mantener la tasa de interés en 4,5% durante su Reunión de Política Monetaria (RPM) de este martes, decisión tomada de manera unánime por el Consejo. Sin embargo, el ente rector elevó su nivel de alerta ante los efectos del conflicto en Medio Oriente, que considera más adverso que lo previsto en su informe de marzo.
El desarrollo de la guerra en Irán, iniciada a finales de febrero, ha sido más adverso que el considerado en el escenario central del Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo , lo que incrementa la probabilidad de resultados negativos para la inflación y la actividad económica a nivel global, según el comunicado emitido por el Banco Central.
En cuanto a la situación interna, el Consejo señaló que las proyecciones de inflación a corto plazo han aumentado. Por ello, se mantendrán particularmente atentos a los factores que puedan influir en una mayor transmisión y/o persistencia de la inflación.
Ante un escenario macroeconómico caracterizado por un grado de incertidumbre mayor al habitual , el Banco Central estimó que será necesario evaluar constantemente los escenarios alternativos en los que la respuesta de la economía mundial y local pueda generar presiones inflacionarias distintas a las esperadas, lo que podría requerir cambios en la política monetaria.
El Banco Central insistió en que la evolución de la tasa de política monetaria se evaluará reunión a reunión en función del desarrollo de los acontecimientos .
El panorama internacional continúa marcado por la incertidumbre en torno al conflicto, y aunque los contratos futuros del petróleo anticipan un descenso, la prolongación del conflicto ha aumentado los riesgos de que los precios permanezcan elevados , indicó el comunicado. Los mayores efectos se concentran en la inflación efectiva y sus proyecciones, mientras que en cuanto a la actividad económica, el panorama no ofrece mayores cambios, aunque con diferencias entre regiones .
A pesar de esto, el Banco Central reconoció que los mercados financieros globales han mostrado un desempeño favorable en comparación con la RPM anterior.
Respecto a la inflación en Chile, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo, que alcanzó un 2,8% anual, fue algo superior a lo previsto en el último IPoM, producto del mayor aumento de los precios volátiles distintos de la energía .
El nuevo tono de cautela adoptado por el Banco Central ha llevado al mercado a considerar la posibilidad de un aumento de la tasa en el futuro.
Economistas de Banco Itaú destacaron la preocupación del Central por una mayor transmisión y persistencia de las presiones de precios. En este marco, prevemos que el Banco Central aumenta la probabilidad de eventuales alzas de tasas si el escenario inflacionario y sus expectativas de inflación empeoran. Aunque la debilidad reciente de la actividad sugiere que la tasa podría mantenerse en 4,5% por un período prolongado , indicó Ignacio Martínez, economista del banco.
Desde Coopeuch, señalaron que será clave observar cómo la evolución del conflicto incida sobre los mecanismos de transmisión y la persistencia de la inflación, especialmente en lo que respecta a la evolución de las expectativas inflacionarias a largo plazo. En caso de materializarse un desanclaje genuino, no se puede descartar la adopción de comunicaciones más contundentes o, eventualmente, alzas preventivas de la TPM en algún momento del año , comentaron.
Rodrigo Montero, decano de la Facultad de Administración y Negocios de la U. Autónoma, considera que el escenario actual apunta a una mantención de la tasa durante este año, aunque un movimiento al alza parece más probable que una baja. De todas formas, es algo que hay que ir monitoreando reunión a reunión, tal como lo ha planteado el Banco Central en su comunicado , señaló.
Scotiabank destacó que la clave para la próxima decisión del Banco Central será un posible desanclaje inflacionario. Si bien estiman que la inflación se acercará a un 5% anual en mayo, este no sería el principal factor para desencadenar un aumento de la tasa, sino que, si esto conlleva un desanclaje de las expectativas inflacionarias en el horizonte de política monetaria.
De ser ese el caso, y luego de un buen registro de actividad mensual como esperamos en el Imacec de marzo (entre 3,0 y 3,5% a/a), estaríamos con suficientes ingredientes para que el BC se vea forzado a realizar un ajuste de la TPM ubicándola en el techo del actual rango neutral (3,75-4,75%) , indicaron.
En otros temas económicos, se informó que el vehículo de Moneda Patria se mantiene como el segundo principal propietario de la compañía de los Larraín Cruzat, y ha estado desarmando su posición en la empresa desde 2021. La sociedad reclama una compensación por cerca de US$ 16 millones, sumándose al litigio iniciado en 2024, donde exigió pagos por hasta US$ 107 millones.
Además, se anunció la unión de dos oficinas jurídicas, lo que las ubicará entre las mayores firmas del país en términos de número de profesionales, con más de 130 abogados.
En el ámbito tecnológico, Inzai ha desarrollado una plataforma basada en datos e IA para revisar la consistencia y coherencia de documentos en trámites de evaluación ambiental y generar primeras respuestas a la autoridad, acelerando la tramitación de proyectos.
El INE informó que la tasa de desempleo nacional registró un ascenso de 0,2 puntos porcentuales en los últimos 12 meses, debido al aumento de la fuerza de trabajo (0,7%), que superó el crecimiento de las personas ocupadas (0,5%).
El grupo chileno compró el Hospital Clínico de Viña del Mar y está a la espera de las aprobaciones de la FNE.
Finalmente, se anunció una iniciativa para facilitar el acceso a vehículos eléctricos, vigente hasta el 31 de mayo de 2026 o hasta agotar las 500 unidades, en un contexto de búsqueda de alternativas más sustentables y eficientes ante el alza de los combustibles.
