Un consorcio internacional integrado por Mubadala Capital (Abu Dabi), SIA Capital (España) y Neuss Capital (Argentina) presentó una oferta para adquirir la totalidad del paquete accionario que YPF posee en Metrogas, que alcanza al 70% de la principal distribuidora de gas de la Argentina. La propuesta representa un movimiento significativo en el sector energético argentino y podría marcar un cambio en la estructura de propiedad de una de las empresas más importantes del país en la distribución de gas natural.
Fuentes del consorcio explicaron que su conformación busca combinar financiamiento institucional de escala global, experiencia internacional en el sector energético y un profundo conocimiento del mercado argentino. Mubadala Capital, el brazo inversor del fondo soberano de Abu Dabi, realiza su primer desembarco en Argentina con esta oferta. La empresa gestiona activos por USD 330.000 millones e invierte en más de 50 países, abarcando sectores estratégicos como energía, infraestructura, tecnología, industria, salud e inteligencia artificial. Con presencia en ciudades clave como Londres, Nueva York, San Francisco y Río de Janeiro, Mubadala Capital ha participado en operaciones globales de gran escala, incluyendo adquisiciones en tecnología, compra de participaciones en empresas internacionales e inversiones en infraestructura y medios. Recientemente, junto a otros inversores, adquirió Clear Channel Outdoor en una operación valorada en USD 6.200 millones.
Fundada en 2002, Mubadala Capital tiene como objetivo diversificar la economía de los Emiratos Árabes Unidos y convertirse en un inversor internacional clave, más allá del sector petrolero. En 2018, la incorporación del Consejo de Inversiones de Abu Dabi a Mubadala duplicó el valor del grupo, gracias a su cartera globalmente diversificada. Esta integración posiciona a Mubadala como el segundo fondo soberano de inversión más importante de Abu Dabi y el tercero en los Emiratos Árabes Unidos.
Junto a Mubadala Capital, SIA Capital, liderada por el empresario español Javier López Madrid, aporta una sólida trayectoria en proyectos industriales y energéticos internacionales. López Madrid es CEO del grupo Villar Mir y presidente ejecutivo de Ferroglobe, una empresa cotizante en el Nasdaq y uno de los principales productores mundiales de silicio metálico y aleaciones, con operaciones en Europa, América, Asia y África.
El tercer integrante del consorcio es Neuss Capital, una empresa argentina liderada por Germán Neuss. Neuss Capital aporta el conocimiento local y una experiencia significativa en concesiones de petróleo, gas, energía, servicios públicos y comunicaciones en Argentina. El grupo también tiene presencia en sectores estratégicos como infraestructura, real estate y agroindustria, habiendo desarrollado proyectos relevantes en industrias reguladas, incluyendo distribución eléctrica y servicios energéticos.
YPF posee el 70% de las acciones de Metrogas, la principal distribuidora de gas natural del país. La participación de YPF se compone de la totalidad de las acciones clase A de Metrogas, que representan el 51% del paquete accionario, y del 38% de las acciones clase B, que equivalen a otro 19%.
La decisión de YPF de poner en venta su participación en Metrogas fue anunciada por el titular de la compañía, Horacio Marín, en octubre de 2024. En ese momento, el nivel del riesgo país, cercano a 900 puntos básicos, representaba un desafío para la operación. Sin embargo, con el indicador actualmente entre 500 y 600 unidades, la venta se ha vuelto más factible.
A comienzos de año, YPF encargó a Citi el diseño de la venta de Metrogas. La entidad financiera inició los contactos con inversores internacionales, estableciendo acuerdos de confidencialidad para que pudieran conocer las condiciones establecidas por YPF para la venta. Fuentes cercanas a la operación revelaron que inicialmente hubo 12 empresas interesadas, aunque se espera que el número de oferentes finales sea menor.
Los inversores interesados ahora tienen acceso a la información financiera más sensible de la compañía, lo que les permitirá realizar entrevistas con gerentes y técnicos de Metrogas para analizar la información corporativa y preparar una oferta definitiva. El proceso de due diligence está en curso y se espera que la oferta final se presente en las próximas semanas. La venta de Metrogas representa una oportunidad para que YPF reduzca su deuda y se concentre en sus actividades principales de exploración y producción de hidrocarburos. Para el consorcio inversor, la adquisición de Metrogas representa una apuesta estratégica por el mercado energético argentino y una oportunidad para participar en el crecimiento del sector.
