El dólar mayorista cerró este miércoles con una baja de cinco pesos, ubicándose en $1.387,50, en una jornada marcada por un mayor optimismo financiero, coincidente con la distensión en Oriente Medio y la expectativa por la reanudación de las negociaciones en la región. El segmento de contado registró operaciones por USD 429 millones.
El tipo de cambio que rige el comercio exterior se pactó $5,50 o 0,4% por encima del precio de cierre de marzo, aunque acumula una caída de $67,50 o un 4,6% en lo que va de 2026. El Banco Central (BCRA) mantiene una holgada brecha con su banda superior de esquema cambiario, establecida en $1.667,89, dejando al dólar mayorista un 20,2% por debajo de ese límite, lo que habilita la continuidad de las compras en el mercado spot que realiza diariamente la autoridad monetaria.
Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, señaló que la disminución del dólar mayorista se debe a una mayor oferta de divisas, que inicialmente llevó a testear los $1.380, para luego reacomodarse cerca de $1.390. Anticipó que el ritmo de compras del BCRA debería acelerarse, y que los operadores esperan que la autoridad monetaria aproveche esta situación para acumular reservas, lo que requeriría que el Tesoro logre cubrir sus necesidades de divisas a través de otras fuentes.
El dólar al público también experimentó una baja de cinco pesos, cerrando a $1.410 para la venta en el Banco Nación, tras un mínimo de $1.405 por la mañana. Con esta disminución, el billete minorista interrumpió una serie de tres días de estabilidad en los $1.415 pesos y registra una suba mínima de cinco pesos en lo que va de abril.
En el mercado informal, el dólar blue restó cinco pesos, cotizando a $1.390 para la venta, igualando el nivel del 10 de septiembre de 2025, hace siete meses. De esta manera, el dólar informal amplía a 140 pesos o 9,1% la pérdida desde el inicio de 2026.
La plaza marginal muestra una dinámica particular, con la divisa negociándose a un nivel similar al dólar mayorista, el más barato de todos. Esta situación se atribuye a una reciente oferta que empuja a la baja, como respuesta a la sobre-dolarización observada en septiembre y octubre, en un contexto de incertidumbre electoral.
En cuanto al mercado de dólar futuro, todos los contratos operaron en baja, y la posición más negociada, para fin de mes, restó 9,50 pesos o 0,7%, a $1.404,50, frente a un techo de las bandas cambiarias previsto en los $1.703,22 para el cierre de abril.
Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, destacó que la absorción de dólares por parte del sector corporativo restringió la oferta disponible en el mercado de capitales. Subrayó que esta dinámica vuelve a poner el foco en la capacidad del BCRA para administrar la volatilidad en un contexto de demanda sostenida.
Morales también señaló que la atención de los operadores se desplaza hacia la publicación del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA. Consideró que este informe es crucial para el sector privado, ya que reflejará las proyecciones actualizadas de los analistas sobre la inflación y el tipo de cambio tras el impacto geopolítico del conflicto en Medio Oriente. A pesar de la calma relativa en el mercado cambiario local, el informe de marzo llega en un escenario de marcada heterogeneidad en el nivel de actividad económica.
Por su parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, ratificó ante el sector empresarial, reunido en el Atlantic Council, que no utilizará el tipo de cambio como herramienta de competitividad. En cambio, apostará a una reforma estructural basada en la baja de impuestos y la desregulación. Caputo marcó una ruptura con gestiones previas al asegurar que el camino hacia la eficiencia económica pasa por atacar los costos logísticos y la presión tributaria.
Adcap Grupo Financiero advirtió que, sin una intermediación financiera profunda, el ahorro privado tiende a fugarse hacia dólares inmuebles y activos externos en lugar de financiar la inversión productiva local. Señaló que esta dolarización financiera offshore no refleja una diversificación eficiente, sino una desconfianza en las instituciones, la moneda y los contratos domésticos.
