Raízen avanza en su reestructuración financiera al mismo tiempo que negocia la venta de sus activos en Argentina, incluyendo la red de estaciones de servicio Shell y la refinería de Dock Sud, a un consorcio liderado por Mercuria Energy Group, junto a los empresarios José Luis Manzano y Daniel Vila. La operación, estimada entre u$s1.000 millones y u$s1.500 millones, representa un posible cambio significativo en el panorama energético del país.
La compañía brasileña, controlada por Cosan y Shell, se encuentra en negociaciones con sus acreedores para reestructurar una deuda total de 65.000 millones de reales (aproximadamente u$s12.587 millones). La propuesta de reestructuración incluye la conversión de hasta el 45% de la deuda en acciones, la extensión de los plazos de pago a 13 años y la obtención de nuevo financiamiento.
Sin embargo, el plan de reestructuración enfrenta obstáculos, con acreedores internacionales y brasileños solicitando condiciones más favorables. A pesar de esta resistencia, Raízen ya cuenta con el respaldo de cerca del 47% de su deuda, lo que le permite continuar con el proceso de reorganización extrajudicial.
La venta de activos, particularmente la operación en Argentina, se presenta como una pieza fundamental para mejorar la situación financiera de Raízen. La red de estaciones Shell y la refinería en Dock Sud son los activos más relevantes en esta transacción.
Mercuria Energy Group, uno de los mayores traders de energía a nivel mundial, lidera la oferta para adquirir los activos argentinos. La operación incluiría más de 400 estaciones de servicio y la refinería de Ensenada. La participación de los empresarios José Luis Manzano y Daniel Vila se canalizará a través de Integra Capital, creando una alianza que combina la solidez financiera internacional de Mercuria con el conocimiento del mercado argentino.
Mercuria ya tiene presencia en Argentina a través de Phoenix Global Resources, con operaciones en Vaca Muerta. La adquisición de los activos de Shell permitiría a la compañía desarrollar un modelo de negocio integrado verticalmente, abarcando la producción de petróleo, su transporte, refinación y comercialización en estaciones de servicio propias.
El objetivo principal de esta integración es capturar márgenes en toda la cadena de valor energético y reducir los costos logísticos. La infraestructura existente, incluyendo una refinería modernizada con inversiones recientes, posiciona a la operación como una de las más importantes del sector.
Se espera que las estaciones de servicio continúen operando bajo la marca Shell, mediante un acuerdo de licencia, lo que garantizaría la continuidad comercial y el reconocimiento de la marca entre los consumidores.
El posible desembarco de Mercuria en el mercado argentino podría tener efectos directos en los precios de los combustibles. Al contar con producción propia de crudo, la compañía tendría mayor flexibilidad para definir precios y estrategias comerciales.
Analistas del sector anticipan que los precios en surtidor podrían alinearse más estrechamente con el precio internacional del petróleo Brent y el tipo de cambio, en un contexto de posible desregulación del mercado. Además, la nueva gestión podría implementar promociones agresivas y programas de fidelización para aumentar su participación de mercado, que actualmente se sitúa en torno al 19%.
Más allá de esta operación, José Luis Manzano está impulsando una estrategia de expansión que abarca diversos sectores, incluyendo energía, minería y medios de comunicación. Con participaciones en empresas como Edenor y Metrogas, y proyectos en litio y telecomunicaciones, Manzano busca consolidarse como un actor clave en sectores estratégicos de la economía argentina.
La definición de la venta de Shell Argentina, prevista para las próximas semanas, será determinante no solo para la reestructuración financiera de Raízen, sino también para el futuro del mercado energético local. La operación podría marcar el inicio de una nueva era en la comercialización de combustibles y la competencia en el sector. La capacidad de Mercuria para integrar verticalmente sus operaciones y aprovechar la infraestructura existente podría generar eficiencias y beneficios para los consumidores. La negociación con los acreedores de Raízen, aunque compleja, es crucial para asegurar la viabilidad a largo plazo de la compañía y permitir la finalización de la venta de activos en Argentina. El resultado final de estas negociaciones tendrá un impacto significativo en la dinámica del mercado energético argentino y en la estrategia de las empresas involucradas.
