Hace seis semanas, el mercado petrolero global se encontraba en una situación de sobreabastecimiento con precios estables. Sin embargo, la guerra en Medio Oriente ha provocado una interrupción sin precedentes en el suministro, reduciendo la producción entre 12 y 15 millones de barriles diarios. Esta crisis de suministro es insostenible, y ni las reservas de emergencia ni los aumentos prometidos por la OPEP+ pueden cubrir el déficit. Expertos advierten que la situación podría escalar rápidamente hacia una escasez real de combustible.
Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates, expresó su preocupación: Cuanto más se prolongue esta situación, más preocupante será. Puede que hoy no tengamos escasez, pero tarde o temprano la tendremos . Su advertencia es contundente: Si continuamos por el camino que llevamos ahora, nos quedaremos sin combustible .
Los mercados de futuros y de petróleo físico ya están enviando señales de alerta. La diferencia de precio entre los contratos para entrega inmediata y los de meses futuros, conocida como *backwardation*, indica que el mercado anticipa una escasez de suministro, especialmente a largo plazo. Los precios de los futuros del petróleo estadounidense casi se han duplicado en lo que va del año, y el Brent, la referencia internacional, ha superado los US$ 110 por barril. Aún más alarmante es el aumento del precio del petróleo físico, que alcanzó los US$ 141,26 la semana pasada, su nivel más alto desde 2008.
Vikas Dwivedi, estratega global de energía de Macquarie Group, lo describe como la última botella de agua: uno está dispuesto a pagar lo que sea por ella . La valoración del petróleo físico en una crisis de suministro se ha convertido en un ejercicio más cercano al arte que a la ciencia. Arabia Saudita, el mayor exportador de petróleo del mundo, está cobrando primas récord a sus clientes, alcanzando los US$ 19,50 para entregas a Asia y hasta US$ 30 por encima del Brent para clientes en Europa, según el Financial Times.
Los estadounidenses ya están sintiendo el impacto económico. Lipow estima que están gastando unos US$ 830 millones más al día en gasolina, combustible para aviones y otros combustibles para el transporte, en comparación con antes del inicio de la guerra. Sin embargo, la escasez potencial de productos refinados como el combustible para aviones, el diésel y la gasolina podría ser aún más problemática para la economía global.
Los precios del combustible para aviones se han duplicado en el último mes, debido a las limitaciones de suministro de crudo. Los aeropuertos suelen almacenar combustible para aviones solo para unos pocos días, y las aerolíneas han dejado de cubrirse contra el riesgo de caída de precios y de almacenar su propio combustible. Lipow está muy preocupado por el combustible para aviones , y señala que las aerolíneas ya han comenzado a cancelar vuelos antes de que se agote el suministro.
United Airlines, por ejemplo, planea recortar un 5 % de sus vuelos durante los próximos seis meses, incluyendo la temporada alta de verano. Otras aerolíneas ya están subiendo los precios de los billetes y eliminando las tarifas por equipaje. En Italia, algunos aeropuertos han introducido restricciones de combustible para los vuelos, según informa Bloomberg.
Si la guerra continúa y el estrecho de Ormuz permanece cerrado durante seis u ocho semanas más, Dwivendi advierte que podría producirse una escasez de diésel, e incluso de gasolina durante la temporada de verano. A diferencia del petróleo crudo, que puede encontrar rutas de envío alternativas, el combustible para aviones, el diésel y la gasolina suelen transportarse por oleoducto desde las refinerías hasta los almacenes, lo que dificulta la búsqueda de soluciones rápidas.
Las zonas más vulnerables de Estados Unidos son la costa este y la costa oeste, que dependen en gran medida de las importaciones para satisfacer la demanda. Tom Kloza, analista petrolero independiente, advierte que el mercado de la costa oeste podría volverse loco en cualquier momento .
Varios países, temiendo la escasez, han comenzado a imponer restricciones a las exportaciones. China, Tailandia, Pakistán y Corea del Sur han limitado sus exportaciones, mientras que Rusia ha prohibido las exportaciones de gasolina en medio de la guerra con Ucrania. Algunos países de Asia, como Myanmar y Bangladesh, están racionando el combustible para aliviar la demanda. Estas restricciones, sin embargo, podrían ralentizar las economías locales.
Estados Unidos, como mayor productor de petróleo y uno de los principales refinadores de combustible, está relativamente más protegido que otros países. Sin embargo, no es inmune a la escasez física de petróleo y combustible que ya está afectando a otras naciones.
Kloza compara la situación con un enorme agujero en el casco de un barco , señalando que el problema se está extendiendo desde Asia, África y Europa, y que eventualmente alcanzará a Estados Unidos. La crisis energética global se intensifica, y las consecuencias económicas podrían ser significativas para todos.
