La campaña electoral peruana, marcada por la apatía ciudadana y una oferta fragmentada de 35 candidatos, ha encendido las alarmas en el mercado financiero y bursátil. Más allá de las inclinaciones ideológicas de los postulantes, el temor central reside en la creciente amenaza del populismo, una tendencia que analistas consideran presente en los planes de gobierno de prácticamente todos los aspirantes a la presidencia.
BBVA Research y otros agentes bursátiles coinciden en que, aunque el escenario base apunta a la continuidad de políticas de mercado con un candidato de derecha o no antimercado, la inestabilidad política, exacerbada por la reciente destitución de José Jerí, podría impulsar a candidatos populistas en las últimas etapas de la campaña. Economistas como Enzo Defilippi señalan que figuras como Keiko Fujimori y Rafael López Aliaga no han demostrado un compromiso claro con la responsabilidad fiscal, y sus bancadas congresales han aprobado leyes con un alto costo para las finanzas públicas, como beneficios para trabajadores CAS.
La preocupación se centra en la posibilidad de que, con una votación por mayoría simple en el Congreso, se aprueben leyes populistas que afecten la estabilidad económica, como nuevos retiros de fondos de AFP, regulaciones inciertas en el sector minero (como la extensión del Reinfo) y un aumento del gasto público sin financiamiento adecuado. Esto podría generar inestabilidad en los próximos cinco años, a pesar de la existencia de contrapesos como un Senado y una política monetaria tecnocrática.
Marco Contreras, de Kallpa SAB, advierte que las leyes populistas impactan negativamente en las finanzas públicas, las reglas fiscales y el financiamiento del sector privado, lo que ha provocado una disminución de la participación de inversionistas extranjeros en la bolsa de valores desde 2021. Esta salida de capitales encarece el financiamiento de proyectos y eleva el servicio de la deuda, restando recursos para áreas esenciales como educación, salud y seguridad.
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