Inversores recalculan el "carry trade" del yen ante escenarios cambiantes

El 2025 dejó un panorama cambiario complejo que abre varios escenarios para este año, donde la suerte del dólar y del yen pueden estar estrechamente ligadas. En este contexto, los inversores y analistas se encuentran recalculando sus estrategias de "carry trade" con la moneda japonesa.

El "carry trade" es una estrategia de inversión que consiste en tomar préstamos en una moneda de bajo rendimiento, como el yen, para invertir en activos denominados en monedas de mayor rendimiento. Esta práctica se volvió muy popular en los últimos años debido a la política monetaria expansiva del Banco de Japón, que mantuvo las tasas de interés en niveles históricamente bajos.

Sin embargo, la dinámica cambiaria global ha sufrido importantes cambios en los últimos meses. Por un lado, el dólar estadounidense se ha fortalecido significativamente frente a otras divisas principales, lo que ha afectado la rentabilidad de las operaciones de "carry trade" con el yen. Por otro lado, el Banco de Japón ha comenzado a ajustar su política monetaria, elevando gradualmente las tasas de interés.

Estos factores han llevado a los inversores a recalcular sus estrategias y a ponderar cuidadosamente los números fiscales y macroeconómicos a la hora de apostar al "carry trade" con el yen. Algunos analistas advierten que la tendencia alcista del dólar y los ajustes de la política monetaria japonesa podrían reducir significativamente la rentabilidad de estas operaciones en el corto y mediano plazo.

"Los inversores están analizando con mucha cautela la evolución de los diferenciales de tasas de interés y los movimientos cambiarios, ya que el panorama se ha vuelto mucho más incierto", explica un experto en mercados de divisas. "Aquellos que decidan mantener posiciones en 'carry trade' con el yen deberán estar atentos a los cambios en las condiciones macroeconómicas y estar preparados para ajustar rápidamente sus estrategias".

En este escenario, la suerte del dólar y del yen se encuentra estrechamente entrelazada, y los inversores deberán navegar con cautela en un entorno cambiario cada vez más complejo y volátil.