El reconocido inversor Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, ha compartido su visión sobre los factores que definirán el comportamiento de los mercados financieros en 2026. Según Dalio, cinco fuerzas principales conforman lo que él denomina el "Gran Ciclo", el cual abarca variables económicas, políticas y sociales.
Estas cinco fuerzas clave son: 1) la deuda y el dinero, 2) la política interna, 3) la geopolítica, 4) la naturaleza, y 5) la tecnología. Dalio sostiene que el desempeño de estos elementos será determinante para la evolución de los mercados y la distribución de la riqueza en los próximos años.
En cuanto a la deuda y el dinero, Dalio enfatiza que "lo que ocurre con la moneda importa mucho para los cambios en la riqueza y para lo que sucede económicamente". Advierte que la depreciación de la moneda reduce la riqueza y el poder adquisitivo, lo que a su vez afecta las tasas de inflación y los flujos comerciales.
Respecto a la política interna, Dalio señala que existe una interconexión entre la economía, los mercados y la política, que se refuerzan mutuamente en el ciclo. Esto significa que los factores políticos tendrán un impacto significativo en el desempeño de los mercados.
En el ámbito geopolítico, Dalio prevé un cambio estructural hacia un orden mundial más unilateral, en el que los países actúen más en función de sus propios intereses. Esto, a su vez, aumentará las amenazas de conflicto y el gasto militar.
Sobre los efectos de la naturaleza, Dalio destaca que el avance del cambio climático continuará, aunque con un enfoque político orientado a minimizar el problema, como lo ejemplifica el giro de la administración Trump.
Finalmente, en cuanto a la tecnología, Dalio resalta el impacto del boom de la inteligencia artificial, que se encuentra en las primeras etapas de una posible burbuja.
En este escenario de tensiones políticas, expansión de la deuda y transformaciones estructurales, Dalio considera que activos como el bitcoin podrían emerger como refugio frente a la depreciación monetaria y la pérdida de poder adquisitivo.
