El Banco Central de Costa Rica (BCCR) decidió bajar por tercera vez en lo que va del 2025 su Tasa de Política Monetaria (TPM), ubicándola ahora en 3,25% a partir del 19 de diciembre. Esta medida busca guiar la inflación hacia la meta establecida por la institución.
Según el comunicado del BCCR, la junta directiva prestó particular atención a las expectativas de inflación, las cuales continúan a la baja. El promedio de la encuesta de expectativas se situó, a 12 meses, por debajo de la meta anunciada por el BCCR, en 1,4%. Esto indica que los agentes económicos no prevén que los precios coincidan con el objetivo del 3% en el próximo año.
El ente emisor justificó la reducción de la TPM argumentando que los precios internacionales de ciertas materias primas que el país importa han tenido valores menores a los esperados, al igual que los precios internos y los esperados en el corto plazo para la electricidad, lo que constituye menores presiones inflacionarias.
Pablo González, gestor Jr. de Portafolios de Mercado de Valores, mencionó que la coyuntura internacional permite una mayor flexibilización de tasas, particularmente tras los recortes de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Esto, según el experto, reduce presiones externas sobre diferenciales de tasas.
Por su parte, el exbanquero central Rodrigo Cubero considera que el BCCR debería virar su política monetaria hacia una postura más expansiva, con el fin de alimentar una producción local que crece a tasas relativamente bajas. Cubero cree que el Banco Central debería bajar más vehementemente su Tasa de Política Monetaria para luchar contra el bajo crecimiento económico y las restrictivas condiciones financieras.
El nuevo nivel de la TPM se mantiene en lo que el BCCR llama una zona de neutralidad, es decir, ni restringe la actividad económica ni la sobreestimula. Sin embargo, algunos expertos consideran que una postura más agresiva en la reducción de tasas podría impulsar de mejor manera la economía costarricense.
