Mercado Pago lanza Fondo de Asistencia Laboral con costo cero para captar empresas

En el marco de su proceso para obtener una licencia bancaria y tras haber expandido su cartera de servicios con seguros, tarjetas corporativas y sistemas de pagos inmediatos, Mercado Pago ha introducido un nuevo movimiento en el sistema financiero local. La compañía, fundada por Marcos Galperin, lanzó su propio Fondo de Asistencia Laboral (FAL), un instrumento financiero creado bajo la Ley de Modernización Laboral que permite a los empleadores reservar fondos destinados al pago de futuras indemnizaciones.

El lanzamiento ha generado un impacto inmediato en el sector debido a su agresiva estrategia de precios. Mientras que las entidades habilitadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) poseen el margen legal para cobrar una comisión de hasta el 1% anual acumulado sobre los activos administrados, la fintech del ecosistema de Mercado Libre ha decidido competir ofreciendo una alta gratuita y la eliminación total de los gastos de administración durante el primer año.

Esta decisión ha encendido las alarmas entre los bancos y las administradoras tradicionales. Analistas del mercado sugieren que la rentabilidad de la plataforma no depende del arancel del fondo, sino que el producto funciona como un imán para atraer volumen de capital y nuevos clientes. De acuerdo con los términos de la compañía, el producto está estructurado como un fondo administrado por Mercado Pago Asset Management y custodiado por Banco Industrial S.A., todo bajo la supervisión de la CNV.

Uno de los principales diferenciales de esta propuesta es la integración operativa. Los empleadores pueden adherirse al sistema de manera digital desde la misma cuenta que ya utilizan para sus cobros comerciales, lo que elimina las fricciones técnicas habituales para las pequeñas y medianas empresas (Pymes).

Esta estrategia responde a una lógica de adquisición de clientes corporativos, utilizando el fondo como una puerta de entrada hacia otros servicios financieros con mayores márgenes de ganancia. Eric Paniagua, economista y socio de PX Capital, explicó que la compañía busca captar liquidez y sumar tanto a empresas como a trabajadores a su ecosistema. Según Paniagua, esto permite luego ofrecer productos complementarios como el pago de haberes, cuentas, créditos, cobros y financiamiento para Pymes, resignando ingresos inmediatos en el arancel para construir una relación comercial más amplia.

Por su parte, Francisco Chaves del Valle, consultor fintech y docente del ITBA, destacó el impacto publicitario de ser el primer actor masivo en fijar el precio en cero. El especialista señaló que existe un efecto de permanencia a mediano plazo, ya que una vez que una empresa adopta un servicio de este tipo, es difícil cambiarlo. Aunque no obtengan ganancias el primer año, al segundo ya contarán con una masa crítica de clientes difícil de desplazar, especialmente si la empresa ya concentra sus créditos y cobros en la plataforma.

El atractivo financiero de esta apuesta radica en el volumen de fondos recurrentes que fluirán hacia el mercado de capitales local. Emilio Botto, Jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, estima que este esquema podría representar activos bajo administración de entre 3.000 y 5.000 millones de dólares anuales. Botto subrayó que la naturaleza obligatoria y recurrente de los aportes genera un flujo estable, anticipando que la demanda se concentrará en títulos soberanos en pesos, ya sea a tasa fija o ajustados por inflación.

Para los jugadores tradicionales, este desembarco obliga a una recalibración de sus ofertas. Chaves del Valle afirma que el movimiento rompe la inercia del sector al establecer una vara de comisión cero. En concordancia, Paniagua sostiene que los bancos y sociedades de bolsa deberán competir mediante la reducción de costos, mejores rendimientos de cartera o un asesoramiento más personalizado.

Sin embargo, algunos expertos advierten que las empresas no deben limitarse a la simplicidad de la aplicación. Enrique Basabe Picasso, Director de Legales & Compliance de Mills Capital, señaló que el desafío es comprender que se trata de una decisión de inversión y no solo del cumplimiento de una obligación. Basabe Picasso enfatizó que la gestión del riesgo y la estrategia de inversión adquieren relevancia en periodos de acumulación prolongados, requiriendo la coordinación de las áreas de Recursos Humanos, Finanzas, Legales y Tesorería.

Respecto al temor de quedar cautivos tras el año gratuito, Basabe Picasso aclaró que existe la portabilidad entre administradoras. El traspaso debe completarse en diez días hábiles desde la solicitud, con ventanas semestrales en junio o diciembre tras una permanencia mínima de seis meses.

Finalmente, Sergio Verón, socio de Business Process Solutions de Grant Thornton Argentina, recordó que el FAL se nutre de aportes mensuales detraídos de las contribuciones patronales —1% para grandes empresas y 2,5% para Pymes— derivados por ARCA. Verón destacó que los rendimientos están exentos de Ganancias, IVA y el impuesto al cheque, permitiendo constituir reservas para desvinculaciones sin comprometer otras áreas del negocio, aunque aclaró que esto no modifica la responsabilidad legal del empleador sobre los pagos.