La jornada financiera de este jueves estuvo marcada por una fuerte volatilidad en los mercados internacionales, desencadenada principalmente por la noticia de la renuncia de Jensen Huang como CEO de Nvidia, motivada por un escándalo vinculado a un romance con una presunta espía. Este escenario global generó un clima de incertidumbre que impactó de manera dispar en los activos argentinos: mientras que las acciones locales sufrieron el contagio de la tendencia bajista de Wall Street, los bonos soberanos mostraron una notable firmeza, permitiendo que el riesgo país continuara su trayectoria descendente.
El indicador de riesgo país, elaborado por JP Morgan, registró su cuarta caída consecutiva, retrocediendo 23 unidades para ubicarse en los 829 puntos básicos, lo que representa una baja del 2,3%, según los datos provistos por las pantallas de Rava. A pesar de que al inicio de la sesión el indicador llegó a subir hasta los 867 puntos, logró borrar rápidamente ese incremento y profundizar la tendencia bajista que le permitió perforar la barrera de los 900 puntos básicos durante el transcurso de esta semana.
Al analizar el contexto temporal, se observa que el indicador se mantiene por encima del valor con el que inició el presente mes, que fue de 805 puntos. No obstante, los niveles actuales son similares a los registrados en octubre del año pasado, periodo en el cual el riesgo país se encontraba por encima de los 1000 puntos en la previa de las elecciones legislativas. En términos acumulados, el indicador escaló un 5,3% en las primeras semanas de noviembre y ha registrado una subida del 45,2% en lo que va del año.
La compresión del riesgo país observada hoy fue impulsada directamente por el desempeño positivo de los bonos denominados en dólares. Los títulos Bonares lideraron las subas, alcanzando un incremento de hasta el 2,4%, con el AL41D a la cabeza. Por su parte, los bonos Globales también mostraron un desempeño favorable, trepando hasta el 1,5%, destacándose los papeles GD35D y GD46D.
Sobre este punto, el economista de CFA, Javier Giordano, señaló a través de su cuenta de X que se trató de una “buena rueda para los bonos argentinos”, resaltando que este resultado se logró a pesar de un “contexto internacional complicado”. Giordano vinculó dicha complicación a las dificultades en las negociaciones relacionadas con el conflicto con Irán, un factor que presionó a otros activos, como el fondo cotizado de los mercados emergentes (EMB), que cayó un 0,8%, y la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que ascendió hasta el 5,11%.
En contraste con la solidez de la deuda, la renta variable argentina operó en territorio negativo. Las acciones locales que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) siguieron la tendencia de los principales índices de Wall Street. En este segmento, la caída fue liderada por IRSA, con un descenso del 4,5%, seguida por Banco Macro (-3,5%), Edenor (-3,1%) y BBVA (-3%). Si bien al inicio de la jornada los papeles locales intentaron revertir caídas que llegaron a rozar el 6%, no lograron sostener la mejora, especialmente tras la difusión del dato de inflación correspondiente a octubre.
La Bolsa porteña reflejó la misma tendencia. El índice Merval descendió un 1,1%, cerrando en las 82.527 unidades, lo que equivale a US$49 al ajustar el valor según el dólar contado con liquidación, representando una caída del 1,9%. Dentro de las bajas más significativas se encontraron nuevamente Irsa (-3,8%), BBVA (-3,4%) y Banco Macro (-3%), mientras que Metrogas fue la excepción, saltando un 6,1%.
Desde la perspectiva analítica, Fernando Baer, economista de Quantum, explicó que el inicio del día estuvo condicionado por un “mal clima global general” producto del “efecto Nvidia”, lo que provocó caídas en la renta variable a nivel internacional. Baer señaló que, aunque se produjeron compras de oportunidad ante las fuertes caídas, estas no fueron suficientes para revertir la tendencia bajista que terminó contagiando a las acciones argentinas.
Por otro lado, Andrés Reschini, titular de F2 Soluciones Financieras, ofreció una lectura distinta al descartar que la renuncia del CEO de Nvidia haya sido el motor principal del efecto en los papeles argentinos. Reschini observó que no existió una baja generalizada incluso dentro del sector tecnológico, a pesar del retroceso de la mayoría de los índices de Wall Street. El experto apuntó a que el factor determinante fue la subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras el feriado en EE.UU., lo que generó una “pesadez” en la renta variable de los países emergentes, aunque destacó que la deuda soberana local en moneda extranjera mantuvo una “relativa firmeza”.
Finalmente, en el mercado cambiario, el dólar oficial mayorista cerró a $1545,50, sumando $1,50 (+1%). Con este valor, se mantiene una distancia del 27,3% respecto al techo de la banda cambiaria, fijado hoy en $1966,78. El dólar minorista, según las pizarras del Banco Nación, cotizó en $1570, sosteniéndose en su valor nominal más alto del año, alcanzado el pasado 3 de noviembre, mientras que el Banco Central (BCRA) informó un precio promedio de mercado de $1571,79. En cuanto a los dólares financieros, el MEP cerró a $1573,95 (-0,3%), mientras que el contado con liquidación (CCL) escaló $12,97 para ubicarse en $1679,19 (+0,8%).
