El mercado local cerró una semana de operaciones corta marcada por una dualidad de señales. Si bien se observaron indicadores inicialmente positivos en relación con los bonos y el riesgo país, el panorama se vio alterado por el incremento de las tensiones internacionales entre Estados Unidos e Irán, un factor que volvió a ejercer presión sobre el precio del petróleo y aumentó la volatilidad en los mercados externos.
El impacto global se manifestó a través de la suba del crudo, que superó la barrera de los 100 dólares por barril. Este movimiento arrastró a los mercados internacionales y tuvo un efecto directo sobre el riesgo país local. Como consecuencia, los bonos denominados en dólares cerraron la jornada en rojo en Wall Street, tendencia que también afectó a los ADRs argentinos. A este deterioro del clima financiero internacional se sumó, en el plano interno, la decepción generada por los datos de actividad económica local, los cuales resultaron ser más débiles de lo que el mercado había esperado.
En el detalle del mercado local, los títulos soberanos de deuda sufrieron un desplome del 1,7%. El descenso fue liderado por el Global 2038, seguido muy de cerca por el Global 2041, con una caída del 1,6%, y el Global 2046, que retrocedió un 1,5%. En este contexto de inestabilidad, el riesgo país experimentó un salto del 6,6%, trepando hasta los 437 puntos básicos, según la medición proporcionada por J.P. Morgan.
El petróleo Brent alcanzó su nivel más alto en siete semanas, impulsado precisamente por las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán. Desde la perspectiva de los inversores, un petróleo más costoso representa un obstáculo para futuras bajas de las tasas de interés, lo que genera malestar en los mercados. El fortalecimiento del precio del crudo alimenta los temores inflacionarios en Estados Unidos, razón por la cual el mercado continúa descontando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) opte por subir nuevamente las tasas de interés en el mes de septiembre. Esta incertidumbre se vio reflejada en el índice VIX, conocido como el "índice del miedo", que volvió a subir hasta la zona de los 18 puntos.
En cuanto a la actividad económica interna, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de mayo mostró un crecimiento interanual de apenas el 0,2%, mientras que registró una caída del 0,5% en comparación con el mes de abril. Al analizar los sectores, se observa que la minería y el agro continúan siendo los motores que lideran el crecimiento, mientras que la industria y el comercio se mantienen en una posición de debilidad.
Paralelamente, la Universidad Di Tella informó que la confianza de los consumidores se ubicó en 40,67 puntos durante julio. Este dato representa una caída mensual del 4,78% y un desplome del 12,30% en la comparación interanual respecto de julio del 2025.
A pesar de las presiones financieras, se confirmó la aprobación de un financiamiento por 250 millones de dólares por parte de la CAF. Este monto se suma a los desembolsos recientes provenientes del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), lo que contribuye a fortalecer el esquema de financiamiento del país.
En el ámbito político y diplomático, se confirmó la llegada de la directora Ejecutiva del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, para el próximo lunes. El Palacio de Hacienda se encuentra evaluando la posibilidad de organizar una comparecencia ante la prensa donde el ministro de Economía, Luis Caputo, y la titular del organismo multilateral puedan brindar declaraciones. La agenda de Georgieva incluye una entrevista con el presidente Javier Milei en la Casa de Gobierno, una disertación en el Palacio Libertad y una visita a Vaca Muerta, en la provincia de Neuquén.
Finalmente, el S&P Merval cerró la jornada con una caída del 1,8%, situándose en los 3.319.521,58 puntos básicos. Dentro de las acciones líderes, las bajas más pronunciadas se concentraron en el sector bancario: BBVA descendió un 7,2%, Banco Macro un 4,8%, Grupo Financiero Galicia un 4% y Grupo Supervielle un 3,4%.
Esta tendencia bajista en el sector financiero se replicó en Wall Street, donde las acciones argentinas más afectadas fueron nuevamente los bancos. El BBVA lideró las caídas con un -9,2%, seguido por Banco Macro con -6,1%, Grupo Financiero Galicia con -5,7% y Grupo Supervielle con -5,4%. En sentido contrario, algunas empresas lograron cerrar al alza, destacándose Vista con un incremento del 3%, Bioceres con un 1,6% y Transportadora de Gas del Sur con un leve ascenso del 0,1%.
