¿Está el inversor realmente dispuesto a perder la totalidad del capital destinado a sus inversiones en criptoactivos? Esta es la pregunta tajante que plantea María Eugenia Cadenas, coordinadora del área de Educación Financiera de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ante quienes solicitan consejo para operar en este mercado. El objetivo de esta respuesta directa es generar una toma de conciencia inmediata sobre los riesgos inherentes a estas operaciones. En una reciente entrega de "Economía de Bolsillo", Cadenas y Lourdes Castro analizaron el funcionamiento de estos activos y las peligrosidades asociadas.
Para comprender el panorama, es necesario aclarar que términos como token, NFTs y criptomonedas forman parte de una categoría más amplia denominada "criptoactivos". La naturaleza de estos activos se ejemplifica a través de la historia del Bitcoin. El 22 de mayo de 2010, un residente de Jacksonville, Florida, realizó una transacción en la que intercambió 10.000 Bitcoins por dos pizzas, una operación que en aquel momento equivalía a unos 40 euros. Debido a la posterior multiplicación del valor de esta moneda virtual, el coste actual de esa compraventa ascendería a cientos de millones de euros. Este caso ilustra cómo la atracción de nuevos inversores impulsa el valor de los activos financieros, independientemente de que sean criptomonedas o no.
Este fenómeno de atracción es el motor de uno de los fraudes más comunes en el sector: el "pump and dump" o inflar y vender. En esta modalidad, grupos de estafadores se coordinan para adquirir criptoactivos a precios muy bajos y, posteriormente, hinchan su valor de manera artificial. Para lograrlo, utilizan rumores en redes sociales e informaciones falsas que atraen a un gran volumen de inversores, provocando un aumento exponencial del precio. Una vez alcanzado el punto máximo, los timadores venden todas sus posiciones simultáneamente para obtener grandes beneficios, dejando que la mayoría de los inversores pierdan prácticamente todo su dinero.
Según María Eugenia Cadenas, estos activos presentan una complejidad doble. Por un lado, requieren conocimientos tecnológicos específicos para comprender su funcionamiento, basados en la tecnología Blockchain. Por otro lado, presentan una volatilidad extrema. La experta describe situaciones en las que una criptomoneda puede subir un 30% en media hora y caer un 20% en los siguientes diez minutos, una dinámica poco frecuente en otros productos financieros. Por este motivo, recomienda que cualquier persona que decida invertir posea una alta tolerancia al riesgo.
Existen otras modalidades de estafa frecuentes, especialmente aquellas vinculadas a falsas plataformas de inversión y captaciones a través de redes sociales o aplicaciones de mensajería. Los estafadores suelen ganarse la confianza de las víctimas prometiendo una alta rentabilidad con bajo riesgo en periodos muy cortos de tiempo. El problema surge cuando el inversor intenta retirar sus fondos, momento en el que aparecen trabas como tasas e intereses que hacen que la recuperación del dinero sea una misión imposible. A esto se suman las llamadas estafas secundarias, donde intermediarios prometen rescatar la inversión perdida a cambio de un adelanto o tarifa, sin que el dinero sea nunca recuperado.
La recomendación de la CNMV es clara: si alguien promete rentabilidades elevadas con riesgo mínimo en poco tiempo, la acción correcta es huir, ya que se trata de una señal de alerta evidente. Cadenas enfatiza que para obtener una alta rentabilidad es imperativo asumir un riesgo elevado; cualquier promesa que sugiera lo contrario debe generar desconfianza.
En cuanto a la seguridad jurídica, la experta señala que el escenario ha evolucionado. Si bien anteriormente el sector se asemejaba al "salvaje Oeste", en 2023 se aprobó el Reglamento (UE) 2023/1114, conocido como MiCA. Esta normativa, en vigor desde diciembre del año pasado, regula la emisión y comercialización de criptoactivos en los 27 estados miembros de la Unión Europea. Por ello, se recomienda contratar servicios únicamente a través de proveedores registrados en la CNMV o en el Banco de España, asegurándose de que tengan autorización para operar en algún país de la UE para facilitar posibles reclamaciones.
Finalmente, Cadenas sostiene que no existe un "retrato robot" del perfil de víctima, aunque es común que carezcan de formación financiera y tecnológica. La incidencia es especialmente alta entre los jóvenes debido a la promoción agresiva de influencers en redes sociales. Estas estrategias utilizan el FOMO (miedo a perder una oportunidad), el sesgo de autoridad mediante videos falsificados de personalidades conocidas y el sesgo de prueba social con testimonios anónimos de éxito. Para resolver dudas, la CNMV ha habilitado el teléfono de atención al inversor 900535015.
