¿Podría el dólar superar los 4.000 pesos en Colombia? La incertidumbre electoral ha puesto a los mercados financieros en alerta.
Tras la primera vuelta presidencial, los analistas prevén una segunda vuelta polarizada para el próximo 21 de junio de 2026, donde se enfrentarán Iván Cepeda y Abelardo de la Espriella. Esta situación ha generado una volatilidad inmediata; el dólar ya superó los 3.800 pesos el pasado 19 de mayo.
Morgan Stanley advierte que los inversionistas interpretarán este resultado como un evento binario desde el punto de vista fiscal. En un escenario bajista, la divisa podría superar los 4.000 pesos; mientras que, en el escenario opuesto, podría dirigirse hacia los 3.400.
La clave estará en la percepción sobre la sostenibilidad fiscal y la seguridad jurídica. Expertos señalan que el potencial de desvalorización de los activos sería mayor si el mercado interpreta una continuidad del modelo económico actual.
La preocupación se extiende a la deuda pública. Actualmente, el costo de financiamiento para el Gobierno colombiano a un año es del 13,5%, niveles históricamente altos y similares a los de Brasil.
Los antecedentes regionales son claros: en procesos donde triunfó la continuidad gubernamental, el dólar se apreció hasta un 23% y el riesgo país aumentó un 77%. En contraste, escenarios favorables al mercado redujeron la divisa en un 11% y elevaron las acciones hasta un 31%.
Mientras se llega a la definición presidencial, el mercado seguirá reaccionando al pulso político y a la capacidad del próximo gobierno para atraer capital privado.
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