La reciente decisión del Banco de México (Banxico) de reducir las tasas de interés en un cuarto de punto, llevándolas al 6.75 por ciento, generó una fuerte disidencia dentro de su junta directiva, evidenciando preocupaciones sobre las presiones inflacionarias persistentes, exacerbadas por la inestabilidad geopolítica global. Dos de los cinco miembros del consejo, la vicegobernadora Galia Borja y el vicegobernador Jonathan Heath, expresaron su oposición a la medida, alertando sobre los efectos del conflicto en Irán en los precios del petróleo y la volatilidad de los mercados financieros.
Según las actas de la reunión publicadas el jueves, Heath señaló que la guerra introduce incertidumbre con respecto a la inflación , mientras que Borja enfatizó el aumento en los precios del petróleo como un nuevo riesgo. Esta división interna se reflejó en las expectativas del mercado, donde 15 de 31 economistas encuestados por Bloomberg anticiparon el recorte.
A pesar de las señales de inflación impulsada por factores tanto nacionales como internacionales, la mayoría de los miembros del consejo respaldaron la reducción, argumentando que el débil crecimiento económico y la fortaleza del peso mexicano contribuirían a aliviar las presiones sobre los precios. También consideraron que los recientes aranceles y aumentos de impuestos implementados por el gobierno tendrían un impacto limitado en la inflación general.
Alberto Ramos, economista jefe para América Latina de Goldman Sachs Group, indicó que la mayoría de los directores ven margen para una reducción adicional de las tasas de interés en un futuro próximo , confiando en la capacidad económica y las medidas fiscales para mitigar el impacto de la crisis petrolera.
En marzo, la inflación al consumidor en México se situó en 4.59 por ciento interanual, ligeramente por debajo de las expectativas, mientras que la inflación subyacente se desaceleró al 4.45 por ciento. No obstante, Banxico revisó al alza sus previsiones de inflación para los primeros trimestres del año, aunque mantiene su expectativa de convergencia hacia el objetivo en el segundo trimestre de 2027. Heath expresó su preocupación de que la reducción de tasas comprometa aún más el cumplimiento de este objetivo.
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