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Los inversores mantienen una postura cautelosa frente a la situación económica argentina, reflejada en la performance mixta de los mercados este jueves. Los ADRs argentinos retrocedieron hasta 5,5% en Wall Street, influenciados por las dudas persistentes sobre la sostenibilidad de la tregua en Medio Oriente. En contraste, los bonos en dólares experimentaron subas de hasta 1,2%, liderados por el Bonar 2041, Global 2041 y Global 2046, con un incremento del 1,1% cada uno. Esta dinámica positiva contribuyó a que el riesgo país se encamine a registrar su mayor baja semanal, retrocediendo 2,3% y ubicándose en torno a los 557 puntos básicos, acumulando un descenso del 9% en la semana.
La aprobación de la reforma a la Ley de Glaciares en la Cámara de Diputados, con 137 votos a favor, 111 en contra y 3 abstenciones, introduce cambios significativos en el esquema de protección ambiental. El proyecto, que ya contaba con media sanción del Senado, habilita evaluaciones caso por caso, lo que podría tener un impacto en el desarrollo de inversiones mineras y energéticas en el país. La modificación normativa genera expectativas sobre la posible reactivación de proyectos que anteriormente se veían limitados por la normativa vigente.
En el mercado accionario local, el S&P Merval cerró con una variación negativa del 0,4% en pesos, alcanzando los 2.999.607,52 puntos, y del 0,3% en dólares, situándose en 2.030,38 puntos. Las acciones con mayores bajas fueron Sociedad Comercial del Plata (-7%), Edenor (-5,1%) y Transportadora de Gas del Norte (-4%). En el Panel General, Instituto Rosenbusch se destacó negativamente, con una caída del 10,4%.
El comportamiento de los ADRs también reflejó un tono negativo, con Edenor (-5,5%), Cresud (-3,7%) y Transportadora de Gas del Sur (-2,9%) a la cabeza de las pérdidas. Esta tendencia a la baja en los ADRs sugiere una cautela por parte de los inversores internacionales ante la incertidumbre económica local.
En el ámbito internacional, una delegación del Gobierno argentino, encabezada por el ministro de Economía Luis Caputo, viajará este fin de semana a Washington para participar en las reuniones de primavera del FMI y del Banco Mundial. Sin embargo, una fuente oficial reveló que no se espera una "aprobación de las metas" del plan económico que se está implementando en Argentina.
La fuente, que prefirió mantener el anonimato, explicó que el programa está "suspendido" y que aún no se concretará el desembolso de los u$s1.000 millones que el FMI tenía previsto girar. Destacó que esta es la primera vez que Argentina supera las metas establecidas, especialmente en lo que respecta a las reservas.
En el frente corporativo, GEMSA ha ajustado nuevamente los plazos de su proceso de reestructuración, extendiendo el período de participación temprana hasta el 15 de abril y la fecha de expiración hasta el 22 de abril. Esta medida busca alinear los plazos con otras ofertas en curso y fomentar la adhesión de los inversores. La reestructuración de GEMSA es un proceso clave para la empresa y sus acreedores, y cualquier modificación en los plazos puede tener un impacto en la negociación.
Por otro lado, YPF llevará a cabo hoy la licitación de su ON Clase XLIII hard dollar MEP, por hasta u$s70 millones (ampliable). El bono, con una duración de 48 meses, ofrecerá una tasa fija a licitar, y el mercado estima que podría cerrar en torno al 5,75%, con amortización bullet y cupones semestrales. La licitación de YPF es un indicador importante de la confianza de los inversores en la empresa y en la economía argentina. El resultado de la licitación podría influir en las decisiones de inversión de otros actores del mercado.
La combinación de factores, incluyendo la cautela de los inversores, la aprobación de la reforma a la Ley de Glaciares, la performance mixta de los mercados y las negociaciones con el FMI, configura un escenario complejo para la economía argentina. La delegación del Gobierno que viajará a Washington buscará transmitir un mensaje de compromiso con el programa económico y de cumplimiento de las metas establecidas, aunque las expectativas de un desembolso inmediato de fondos parecen bajas. La evolución de los mercados y las negociaciones con el FMI serán clave para determinar el rumbo de la economía argentina en los próximos meses.
