La mayoría de analistas encuestados por Anif prevén que el Banco de la República continuará con su política monetaria restrictiva, incrementando nuevamente la tasa de interés de referencia. Esta expectativa surge en un contexto de crecientes presiones inflacionarias y recientes decisiones gubernamentales que impactan las proyecciones económicas del país. La junta directiva del Banco de la República se reunirá próximamente para definir el rumbo de la tasa, tras haberla elevado en enero en 100 puntos básicos, hasta el 10,25%, en una votación dividida.
Según la encuesta de Anif, la mayoría de los analistas anticipa un aumento igual o superior a 100 puntos básicos, lo que podría llevar la tasa cerca de 11,25%. Doce de los 22 analistas consultados proyectan un incremento de al menos 100 puntos básicos, mientras que otros prevén ajustes menores. La encuesta incluyó la opinión de bancos locales, comisionistas de bolsa, centros de pensamiento y entidades internacionales.
El repunte de las expectativas inflacionarias es un factor clave en estas proyecciones. Las proyecciones para el cierre de 2026 pasaron de 4,6% a 6,4%, y para 2027 aumentaron de 3,8% a 4,8%, alejándose de la meta del Banco de la República, que se sitúa entre el 2% y el 4%. El aumento del salario mínimo por encima del 23%, el fortalecimiento de la demanda interna, el deterioro de las finanzas públicas, y factores externos como el alza en los precios del petróleo y los fertilizantes, contribuyen a este escenario. Incluso el Gobierno ha ajustado sus proyecciones de inflación a 5,8% para este año.
Las proyecciones de inflación apuntan a una mediana de 5,45% para marzo de 2026 y a un cierre cercano a 6,2%, con una reducción gradual hacia 2027. Este panorama sugiere que Colombia mantendrá una política monetaria restrictiva, a diferencia de otros países que ya han comenzado a reducir tasas. La decisión del Banco de la República será crucial para el rumbo económico del país en los próximos meses.
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