El Banco de México (Banxico) aplicó un nuevo recorte de 25 puntos base en la tasa de fondeo, llevándola a un nivel de 7% en su última decisión monetaria del 2025. Esta es la 13 vez que la institución reduce la tasa de interés desde marzo de 2024, acumulando un recorte total de 425 puntos base.
La decisión fue tomada por mayoría de 4 a 1, con la oposición del Subgobernador Jonathan Heath. El ciclo de recortes se ha concentrado principalmente en 2025, con 8 ajustes que Banxico ha denominado como "calibración de la tasa".
En su comunicado, el banco central destacó que la Junta de Gobierno "juzgó apropiado continuar con el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia" en línea con su valoración del "actual panorama inflacionario". Factores como el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica y posibles cambios en políticas comerciales a nivel global fueron considerados.
Sin embargo, la guía prospectiva de Banxico sugiere que el ciclo de recortes podría estar próximo a una pausa. El banco señaló que "valorará el momento de realizar ajustes adicionales" y tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación.
Analistas como Pamela Díaz Loubet de BNP Paribas y Gabriela Siller de Banco Base coinciden en que este párrafo apunta a una posible pausa en el recorte de tasas en el primer trimestre de 2026, aunque no se descarta la posibilidad de ajustes adicionales.
Adicionalmente, Banxico modificó al alza sus pronósticos de inflación e inflación subyacente para el cierre de 2025 y los primeros dos trimestres de 2026. Pese a ello, mantuvieron sin cambio su estimación de que la inflación alcanzará el objetivo de 3% en el tercer trimestre del próximo año.
