¿Sabías que el verdadero poder financiero no reside en la bolsa, sino en el mercado de bonos? Actualmente, se han encendido las luces amarillas en el mercado más importante del planeta.
La agitación es impulsada por la intensificación del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Esta tensión eleva el gasto en defensa y encarece el petróleo, la gasolina y el diésel, reforzando los temores por la inflación. En este escenario, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto en casi tres años.
El riesgo es un círculo vicioso: a mayor intensidad de la guerra, más se alarma el mercado de bonos y más se desaceleran la economía y las acciones. Esta presión encarecerá las hipotecas para los consumidores y los préstamos para las empresas.
No es un fenómeno aislado. Alemania, Reino Unido y Japón también reportan rendimientos en niveles máximos en décadas. Además, el Gobierno de Estados Unidos enfrenta una montaña de deuda de 40 billones de dólares. De hecho, el gasto en intereses netos este año fiscal alcanzó los 931.000 millones de dólares, superando los 804.000 millones destinados a la defensa nacional.
A esto se suma la competencia de las empresas tecnológicas, que están endeudándose masivamente para financiar la infraestructura de inteligencia artificial.
Ante esta crisis, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, intentó intervenir duplicando las recompras de bonos, pero la medida fracasó y la venta masiva se reanudó. Expertos de JPMorgan advierten que, debido a los déficits desorbitados, el Gobierno ha llegado al límite de sus capacidades financieras y sugieren que solo una recesión masiva podría provocar un repunte real en el mercado de bonos.
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