El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha logrado extender su racha positiva en el mercado oficial, registrando compras de divisas durante 25 ruedas consecutivas. Este miércoles 2 de septiembre, la autoridad monetaria adquirió u$s28 millones, manteniendo la tendencia al alza en la acumulación de reservas, aunque los datos revelan que el ritmo de estas adquisiciones continúa siendo bajo en comparación con periodos anteriores.
A pesar de la continuidad en las compras, el volumen absorbido por el BCRA muestra una señal de debilidad en el ritmo de acumulación. Durante la jornada del miércoles, la entidad monetaria capturó apenas el 4% de los u$s677 millones que fueron operados en el mercado, lo que pone de relieve que la capacidad de absorción actual se encuentra deprimida.
En términos acumulados para el mes de septiembre, el saldo comprador asciende a u$s43 millones. Si se analiza el desempeño anual, las adquisiciones acumuladas en 2026 han alcanzado la cifra de u$s14.138 millones. No obstante, el promedio diario de septiembre se sitúa en u$s22 millones, una cifra sensiblemente inferior a los u$s38 millones registrados en agosto. Esta tendencia a la baja es aún más evidente cuando se comparan estos números con los promedios de meses previos: julio registró u$s103 millones, junio u$s68 millones y mayo alcanzó los u$s137 millones diarios.
En cuanto a las reservas internacionales brutas, se registró un incremento de u$s280 millones, cerrando la jornada en u$s50.485 millones. Con este resultado, el stock de reservas logra consolidar su recuperación por encima de la barrera de los u$s50.000 millones, siguiendo la tendencia de rebote observada hacia el cierre de agosto.
Esta mejora en las reservas no se debió únicamente a las compras en el mercado oficial, sino que estuvo acompañada por factores de valuación. El oro, que avanzó un 0,85%, habría aportado aproximadamente u$s100 millones al valor contable de las reservas. Asimismo, se observaron movimientos en diversas divisas globales: el dólar global retrocedió un 0,11%, el yuan se apreció un 0,01% y el yen ganó un 0,92%. En sentido opuesto, el euro cayó un 0,03% y la libra esterlina bajó un 0,20%.
En el frente del mercado cambiario, el dólar mayorista cerró la sesión con una leve baja del 0,13%, situándose en $1.511 para la venta. De acuerdo con el análisis de Gustavo Quintana, la divisa no logró sostener el dominio de la demanda, finalizando la rueda con una caída ligera en una jornada caracterizada por un buen volumen de operaciones y escasa fluctuación de precios.
Durante la sesión, los valores mínimos se registraron al inicio, tocando los $1.510,50. Por otro lado, la demanda por cobertura solo consiguió impulsar la cotización hasta máximos de $1.513, momento posterior al cual la oferta ganó terreno en el tramo final de la rueda, permitiendo que el precio se acomodara nuevamente cerca de los mínimos del día.
Al analizar el comportamiento de los primeros tres días de la semana, el dólar mayorista registró una baja de $1. Esta situación contrasta fuertemente con la suba de $15 que se había producido en el mismo período de la semana anterior. De este modo, la cotización se mantiene por encima de los $1.500, aunque sin volver a alcanzar los máximos históricos registrados a fines de agosto.
En el segmento de los dólares alternativos, se observaron movimientos mixtos. El dólar MEP subió un 0,10%, cerrando en $1.534,30, mientras que el contado con liquidación (CCL) cayó un 0,70%, situándose en $1.584,14. Por su parte, el dólar blue registró una baja del 0,32%, cerrando en $1.540. Como consecuencia de estos movimientos, la brecha entre el dólar blue y el mayorista se comprimió hasta el 1,92%, mientras que el canje retrocedió al 3,25%.
En el mercado de futuros, la curva operó mayoritariamente a la baja. Los contratos de septiembre retrocedieron un 0,16%, los de octubre cayeron un 0,09% y los de diciembre bajaron un 0,03%. En cuanto a los contratos para 2027, se presentaron movimientos mixtos con un predominio de descensos, resultando en una variación general negativa del 0,06%.
En consecuencia, la tasa implícita para septiembre quedó fijada en 1,51% mensual, lo que equivale a un 18,12% anualizado. Para octubre, la tasa se ubicó en 1,61% mensual, representando un 19,37% anualizado. Esta caída en la curva de futuros acompañó la menor presión sobre el dólar mayorista, aunque el mercado permanece atento a la capacidad del BCRA para sostener las compras sin necesidad de endurecer las condiciones monetarias.
Finalmente, en el mercado de pesos, se observó una dinámica particular: la tasa TAMAR bajó con fuerza, pasando del 24,69% al 23,81%, mientras que la tasa BADLAR registró una leve subida, pasando del 23% al 23,06%. Esta evolución envió una señal más favorable sobre el costo del dinero, aunque se mantiene un equilibrio delicado entre la liquidez, las tasas y la demanda de cobertura.
