El selectivo Ibex 35 atraviesa un momento de notable solidez, manteniendo una postura impasible frente a las amenazas económicas externas. A pesar de que el fantasma de una crisis inflacionaria vuelve a manifestarse en el entorno europeo y de que la inestabilidad geopolítica, marcada por el conflicto en Irán y las tensiones en Oriente Medio, genera incertidumbre en los mercados globales, las principales corporaciones españolas han logrado sortear estos obstáculos con éxito.
El motor principal de este rendimiento ha sido la banca española, que ha cerrado el primer semestre del año con una temporada de resultados récord. Las entidades financieras, que constituyen el sector de mayor peso dentro del índice, han alcanzado unos beneficios conjuntos de 20.164 millones de euros durante los primeros seis meses del ejercicio. Esta cifra no solo pulveriza las estimaciones previas de los analistas, sino que representa un incremento del 18% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
En el desglose de estos resultados, el Banco Santander se posiciona a la cabeza con beneficios de 8.973 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 31%. Este impulso ha estado vinculado, en gran medida, a la plusvalía obtenida mediante la venta de sus activos en Polonia. Por su parte, BBVA ha registrado ganancias de 6.054 millones de euros, un 11% más que el año anterior, impulsado significativamente por el sólido desempeño de sus operaciones en México. CaixaBank completa el grupo de los líderes con 3.203 millones de euros, reflejando un aumento del 8,5%.
Otras entidades del sector también muestran una tendencia positiva. Bankinter y Unicaja han incrementado sus beneficios en un 12% y un 7,1% respectivamente, alcanzando los 605 millones y 361 millones de euros. La única excepción en este grupo ha sido el Sabadell, que registró un ligero retroceso del 0,5% con beneficios de 971 millones de euros. Según explicó su consejero delegado, Marc Armengol, este resultado se debe al periodo de ajuste posterior a la opa, que lastró los ingresos a pesar de la plusvalía generada por la venta de TSB al Banco Santander.
Esta salud financiera se ha traducido en una revalorización notable en el parqué. En el último año, las cotizaciones de BBVA y Banco Santander se han disparado cerca de un 65%. CaixaBank ha seguido una trayectoria ascendente con una revalorización del 53%, mientras que Unicaja y Bankinter han subido un 45% y un 28% respectivamente. En contraste, el Sabadell, afectado por los efectos de la opa, solo ha logrado un avance del 2,9%.
Paralelamente, el sector energético, el segundo más relevante del Ibex, también atraviesa una etapa favorable. A pesar de la volatilidad en los precios de las materias primas, las energéticas superaron las expectativas del mercado, incrementando sus ganancias en un 45% hasta junio, para un total de 9.629 millones de euros. Iberdrola lideró este segmento con 4.336 millones de euros, gracias a sus inversiones estratégicas en redes en Estados Unidos, Reino Unido y Brasil, así como a la venta de activos en México a la compañía Cox.
Repsol ha sido uno de los grandes beneficiados del shock energético derivado de la guerra, triplicando sus beneficios semestrales hasta alcanzar los 2.201 millones de euros, impulsado por la revalorización de activos ante la subida del crudo. Su cotización ha experimentado un crecimiento del 98% en el último año, con un impulso adicional a principios de 2026 debido a los acontecimientos en Venezuela. Asimismo, compañías como Endesa, Naturgy y Enagás han elevado sus beneficios y revisado al alza sus previsiones para el cierre del año, destacando Endesa con una escalada bursátil del 67% y Enagás con un avance del 28%.
En cuanto al comportamiento general del índice, la meta de los 20.000 puntos parece cada vez más cercana. El pasado viernes, el Ibex alcanzó máximos intradía de 19.953 puntos, aunque finalmente cerró la sesión en 19.773 puntos, quedando prácticamente plano con una variación del 0,08%.
Manuel Pinto, analista de XTB, atribuye este éxito bancario al crecimiento de las comisiones, la diversificación de ingresos y una actividad sostenida a pesar de la moderación de los tipos de interés. No obstante, Pinto advierte que, aunque el índice probablemente alcance los 20.000 puntos, mantenerse por encima de esa cifra requerirá resultados bancarios aún más fuertes, sugiriendo que el consenso actual del mercado podría ser «demasiado optimista».
Finalmente, el desempeño del selectivo español se sitúa en un contexto competitivo favorable. Con una revalorización del 14% en lo que va de año, el Ibex 35 ha superado al índice europeo Euro Stoxx 50, que ronda el 11%, y al Nasdaq 100 de Estados Unidos, situado en torno al 10%, aunque se mantiene por debajo de la Bolsa de Milán, que ha avanzado un 27% debido a su alta exposición bancaria.
