Durante la tercera semana de julio, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) modificó su ritmo de intervención en el mercado cambiario, acelerando la compra de divisas tras un periodo en el que parecía haber frenado estas operaciones en las ruedas previas. Este martes, el organismo monetario concretó una adquisición de US$ 532 millones, cifra que representa el saldo más alto para una sola jornada operativa desde que Javier Milei asumiera la gestión del gobierno. Con este movimiento, el Banco Central acumula un total de US$ 1.102 millones comprados en lo que va del presente mes.
La magnitud de esta operación es significativa al analizarla en un contexto temporal más amplio. Se trata de la compra diaria más voluminosa registrada desde diciembre de 2022, momento en el cual el BCRA se había quedado con US$ 540 millones. Aquella operación ocurrió durante la vigencia del programa de Incentivo Exportador, popularmente conocido como el "dólar soja", implementado bajo la administración de Alberto Fernández.
Este ingreso masivo de divisas tuvo un impacto directo y positivo en las reservas internacionales del país. Tras haber atravesado dos jornadas de bajas debido a los pagos efectuados a los tenedores de la deuda argentina, las reservas lograron recuperarse y trepar US$ 482 millones, cerrando la rueda en un total de US$ 48.687 millones. En términos acumulados, el Banco Central ha sumado US$ 12.280 millones comprados a lo largo de 126 ruedas transcurridas en este 2026.
Un dato relevante es que estas compras se llevaron a cabo en un escenario donde el valor del dólar se encontraba en descenso. El dólar mayorista encadenó su tercera baja consecutiva, logrando perforar el piso de los $ 1.500. La moneda inició la rueda cotizando a $ 1.480 y terminó descendiendo hasta los $ 1.470. En sintonía con esta tendencia, el mercado minorista también mostró una caída, cediendo 20 pesos desde el pasado miércoles 8 de julio para situarse en $ 1.495 en el Banco Nación.
Este comportamiento marca un giro respecto a la performance observada en junio, mes en el que la divisa había subido un 5%, cerrando entonces en $ 1.495. En el balance de julio, el dólar presenta una caída del 0,3%, mientras que en el cómputo anual mejora un 1,7%. Gustavo Quintana, operador del mercado, destacó que se trató de una baja importante del dólar mayorista para un día de operaciones, con una magnitud que no se repetía desde la última semana de abril pasado. Asimismo, se observó que este descenso no fue un fenómeno exclusivo de la plaza local, ya que el resto de las monedas de la región también se apreciaron.
En cuanto a la dinámica operativa, el volumen transaccionado en el segmento de contado fue de US$ 604,616 millones, mientras que en el mercado de futuros se operaron US$ 1.196 millones. El Banco Central absorbió el 88% del volumen operado en la jornada. Dada la envergadura de estas transacciones, fuentes del mercado indicaron que las compras realizadas por Santiago Bausili se ejecutaron "en bloque", es decir, por fuera de las pantallas habituales de los mercados.
Sobre el origen de estos fondos, fuentes del mercado detallaron que las compras del martes estuvieron vinculadas a la liquidación de una Obligación Negociable de una empresa, en un contexto donde se registró una mayor oferta vendedora. Desde PPI indicaron que todo sugiere que la operación podría haber estado relacionada con la liquidación en el mercado local de una colocación de deuda, ya sea provincial o corporativa, realizada en la mayoría de los casos dentro de los últimos 180 días.
En el ámbito de los activos financieros, los bonos argentinos mostraron un comportamiento mixto, alternando subas y bajas. No obstante, el riesgo país se ubicó en los 410 puntos básicos, beneficiándose de un clima más favorable para la deuda de los países emergentes, impulsado por un dato de inflación en Estados Unidos que resultó menor a lo esperado. Paralelamente, en el mercado de acciones, las empresas argentinas operaron mayormente en verde en Wall Street, y el índice Merval cerró con un alza del 0,5% expresado en dólares.
Finalmente, el Tesoro Nacional llevará adelante este miércoles una "licitación express", cuya fecha límite de colocación de títulos será hasta las 13 horas. Esta operación se produce en la previa de la semifinal del Mundial entre Argentina e Inglaterra. El menú de títulos ofrecidos estará concentrado en vencimientos posteriores a la finalización del mandato de Javier Milei, incluyendo además un bono en dólares con vencimiento en el año 2029.
