¿Cómo afectará el fenómeno de El Niño a las economías de América Latina? Un reciente reporte de la institución financiera UBS analiza la vulnerabilidad de la región basándose en la exposición física y la resiliencia macroeconómica de cada país.
Según el informe, Colombia se posiciona como la economía más vulnerable. Esta situación se debe a su elevada inflación, una posición fiscal débil y el impacto potencial que el fenómeno podría tener sobre los precios de los alimentos y la electricidad. Detrás de Colombia, Brasil y Perú también enfrentan riesgos relevantes, aunque por razones distintas.
En contraste, México presenta una mayor resiliencia. UBS considera que su exposición es mixta y que el fenómeno no necesariamente generará un aumento en la inflación, a menos que se vean afectadas regiones productoras de alimentos clave, tal como ocurrió anteriormente con el tomate.
La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos, la NOAA, estima una probabilidad del 63% de que el episodio actual alcance una intensidad muy fuerte, prolongando sus efectos hasta finales de 2026 o inicios de 2027. El Niño altera los patrones de lluvia al desplazar aguas cálidas del océano Pacífico hacia Suramérica, lo que provoca inundaciones y sequías que afectan la agricultura, la pesca, la infraestructura y la generación hidroeléctrica.
Respecto a otros países, el informe identifica riesgos para Venezuela en su generación eléctrica y para Panamá en la disponibilidad de agua para el Canal. Por el contrario, se prevé que Argentina podría beneficiarse de mayores lluvias para sus cultivos, mientras que Chile enfrentaría riesgos limitados.
Finalmente, UBS concluye que, si el fenómeno deriva en un choque inflacionario significativo, los bancos centrales de la región podrían elevar las tasas de interés para preservar su credibilidad y la estabilidad cambiaria.
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