Deterioro crediticio en Argentina contrasta con resultados positivos de Mercado Libre a nivel regional

Los sólidos resultados globales de Mercado Libre en el cuarto trimestre de 2025, particularmente su bajo ratio de préstamos en mora (NPL) de 4,4%, esconden una realidad preocupante en Argentina. Si bien la cartera de crédito de la compañía creció un 90% interanual a u$s12.500 millones, el ratio de irregularidad de Mercado Pago en el país casi se triplicó en un año, pasando del 5,5% en enero de 2025 al 14,7% en enero de 2026, según datos de la Central de Deudores (CENDEU) del Banco Central.

Esta disparidad se explica por la crisis económica argentina, que impacta significativamente en la capacidad de pago de los usuarios. La mora en créditos a hogares en el país alcanzó el 10,6% en 2025, el nivel más alto en casi veinte años, mientras que las entidades no bancarias y billeteras digitales superaron el 25%. Mercado Pago, aunque por encima de los bancos digitales, se mantiene por debajo del promedio del crédito no bancario.

La empresa reconoce el deterioro, atribuyéndolo a la tendencia general de la economía argentina. Sin embargo, su modelo de evaluación de riesgo, basado en el análisis de más de 3.000 variables, le permite originar crédito a segmentos tradicionalmente excluidos. Expertos señalan que la velocidad de reacción de Mercado Pago, al poder ajustar sus criterios en tiempo real, le da una ventaja sobre los bancos tradicionales.

Un factor clave es que muchos usuarios priorizan el pago de sus deudas con Mercado Pago debido a la integración de la plataforma con servicios esenciales como la SUBE, el pago de facturas y las compras en Mercado Libre. El temor a perder acceso a este ecosistema financiero y comercial actúa como un incentivo para evitar la mora.

Para sostener la calidad de su cartera local, Mercado Pago recurrió a la colocación de fideicomisos financieros y a la venta de cartera a inversores institucionales, quienes ven valor en la apuesta por el mercado argentino. La situación refleja un sistema al límite de su capacidad, donde Mercado Pago se ha convertido en una infraestructura esencial para millones de argentinos.

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